La prévision du besoin en fonds de roulement d’exploitation
L’analyse financière prévisionnelle cherche à mesurer le risque d’illiquidité et la rentabilité prévisionnels. Comme pour le diagnostic financier, l’approche par la trésorerie est privilégiée. La prévision des flux de trésorerie des opérations d’exploitation constitue l’étape la plus délicate. Elle nécessite la prévision des flux de trésorerie potentielle : chiffre d’affaires, achats... et la connaissance des décalages de paiement sur ces mêmes opérations, c’est-à-dire de la variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation (∆ BFRE).

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Diverses méthodes permettent de calculer le besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE) prévisionnel.

1- Calcul du BFRE prévisionnel à partir du bilan historique
Cette méthode a l’avantage de la simplicité et de la rapidité de mise en oeuvre. Elle souffre cependant de nombreuses critiques. 11- Méthode
Pour l’exercice écoulé (N), on calcule le BFRE constaté au bilan fonctionnel.
En retenant l’hypothèse de proportionnalité du BFRE au chiffre d’affaires hors taxes (CA HT), on obtient le rapport :
R = BFRE (N) / CA HT (N).
La prévision du BFRE (N + 1) se fait sur la seule base de la prévision du CA HT (N + 1) :
BFRE (N + 1) = R x CA HT (N + 1).
EXEMPLE
Le BFRE constaté au bilan de l’exercice (N) est de 200 K€, le chiffre d’affaires hors taxes de l’exercice (N) de 1 000 K€.
Sachant que l’on prévoit pour l’exercice (N+1) un chiffre d’affaires hors taxes de 1 100 K€, estimer le BFRE (N+1).
Poids du BFRE en (N) : R = 200

Christian ZAMBOTTO

BFRE (N+1) = 1

/ 1 000 = 20%

100 x 20% = 220 K€

12 - Appréciation de la méthode
Cette méthode ne permet pas de calculer un BFRE normal et moyen prévisionnel dans les cas suivants
Faute de données historiques, la méthode ne peut être mise en oeuvre.
Contexte
Activité nouvelle Activité saisonnière Situation anormale Observations
Faute de données historiques, la méthode ne peut être mise en oeuvre
Les