Présentation Call et Put :
Le Call représente un droit (et non une obligation) d’acheter un actif sous-jacent (actions, obligations, indices boursiers…).
Le call dispose de plusieurs paramètres.
Il se caractérise par un prix d’exercice. Il s’agit du prix auquel l’acheteur d’un Call peut acheter le sous jacent.
L'échéance correspond à la date limite d'exécution du droit.

Le Put représente un droit (et non une obligation) de vendre un actif sous-jacent (actions, obligations, indices boursiers…).
Un prix d’exercice est généralement rattaché au Put. Il s’agit du prix auquel l’acheteur d’un Put peut vendre le sous jacent.
L'échéance correspond à la date limite d'éxécution du droit.

La prime d’un Call ou d’un Put correspond au prix payer pour acheter le Put ou le Call.
Cette prime constitue donc la valeur du droit attaché.

Exemple de Call

Monsieur Durand fait chaque semaine un plein d’essence pour sa voiture.
A 1€15 le litre de super, le plein de 60 litres lui revient chaque semaine à 69€.

Face aux risques de guerre au Moyen Orient et à une hausse des prix du pétrole qui pourrait en découler, Mr Durand passe un accord avec son pompiste. Il lui verse 150€ (prime) pour avoir le droit (et non l’obligation) d’acheter (call) pendant toute l’année son plein hebdomadaire à 1€15 le litre.
Mr Durand avait vu juste : la guerre éclate et le prix à la pompe passe à 1€50 le litre.
Grâce à son accord avec le pompiste, il continue à payer 1.15€ le litre, ce qui lui fait économiser 35 cents par litre soit 21 € par plein.

Le pompiste pour sa part doit vendre le litre d’essence à 1€15 et il a 35 cents de manque à gagner par litre d’essence vendu à Mr Durand.

Cas n°1 :
Si la guerre dure et que le prix de l’essence reste à 1€50 toute l’année.
Mr Durand aura économisé 21€ * 52 semaines, soit 1092 €
Si nous retirons la prime de son contrat avec le pompiste, nous obtenons un gain net de 942€ (1092 – 150).
Dans le même laps de temps, le pompiste a lui perdu