UNIVERSITE MOHAMMED V
Faculté des Sciences Juridiques
Economiques et Sociales
RABAT- AGDAL

Année universitaire 2010-2011

Professeur : Sbihi Mohammed Rachid
Options :
- Administration et gestion des entreprises
- Finance- Comptabilité

GESTION FINANCIERE II
(Semestre 6)

EXERCICE 1
L’investissement : éléments de base

1

SYLLABUS DE LA PREMIERE PARTIE
Chapitre 1 : Le processus de la décision d'investissement
Section 1 -L'investissement élément de la stratégie d'investissement
§1. Le recensement des besoins
§2. La collecte et la présélection des projets d’investissement
§3. L'évaluation et la sélection des projets d'investissement
§4. La sélection des projets, la réalisation et le contrôle des investissements
Section 2- Les caractéristiques d'un projet d'investissement
§1. La dépense initiale
§2. Les cash-flows
§3. La valeur résiduelle
§4. La durée de vie

Chapitre 2 : Les critères de choix de l'investissement
Section 1- Les méthodes non fondées sur l'actualisation
§1. Le taux de rendement comptable
§2. Le taux de rendement limite
§3. Le délai de récupération
Section 2- Les méthodes fondées sur l'actualisation : éléments de base
§1. La notion d'actualisation
§2. La valeur actuelle nette
§3. L'indice de profitabilité
§4. Le délai de récupération actualisé
§5. Le taux interne de rentabilité
Section 3- Les méthodes fondées sur l'actualisation : éléments de comparaison
§1. Comparaison entre VAN et TIR
§2. Les critères globaux ou intégrés
§3. La sélection d'après des critères multiples

2

EXERCICE 1 : Soient deux projets d’investissement A et B donnant lieu successivement aux flux comptables suivants :
 Flux du projet A dont l’investissement s’élève à 12000 :
Flux comptables
Chiffre d’affaire
Charges variables décaissables
Charges variables non décaissables
Charges fixes non décaissables
Charges fixes décaissables
Impôts sur les résultats

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
3300
5600
5600
7700
9100
9100