Rapport atijari wafa bank
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Cours au 15 Janvier 2010 : MAD 268,85
M MAD Evolution comparée ATTIJARIWAFA Bank vs. MADEX et indice bancaire
Evolution com parée ATTIJARIWAFA Bank Vs. M ASI ATTIJARIWAFA Bank MASI Indice bancaire
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Objectif de cours : MAD 303,3
2007
2008
2009E
2010P Cours au 15 Janvier 2010
268,85 303,3 51 887 192 995 960 23 149 177 66 501 M MAD 34,6 286 227 +13,4% +1,5% -2,2%
PNB Var% RBE Var% RNPG Var % Coefficient d’exploitation ROE P/E P/B D/Y
8 793,1 10 967,0 4 567,6 24,7% 6 120,4 34,0% 2 454,4 3 118,0 27,0% 48,1% 12,1% 21,1x 2,6x 1,9% 44,2% 12,4% 16,6x 2,1x 1,9%
11 892,1 12 971,4 Objectif de cours 8,4% 6 719,0 9,8% 3 420,8 9,7% 43,5% 11,5% 15,2x 1,8x 1,9% 9,1% 7 393,7 Capitalisation boursière en M MAD Nombre d'actions Flottant 10,0% Quantité / séance (6mois) 3 704,9 Volume transactions/séance (6 mois) 8,3% Plus haut (6 mois) 43,0% Plus bas (6 mois) 11,5% Performance (1 mois) 14,0x Performance (3 mois) 1,6x 2,1% Performance (6 mois) Marché / indice MASI Source : BMCE Capital
120 115 110 105 100 95 90 85 80 75
Base
Source : BMCE Capital
Données consolidées IFRS
Actionnariat au 31 Décembre 2009: Groupe ONA/SNI : 43,51% ; MAMDA/MCMA : 7,80% ; WAFA ASSURANCE : 7,10%; SANTUSA HOLDING : 4,55% ; Divers actionnaires : 37,04%.
Une Banque aux fondamentaux solides
Analystes : Fadwa Housni f.housni@bmcek.co.ma Zahra LAZRAK z.lazrak@bmcek.co.ma
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ATTIJARIWAFA Bank a un positionnement confortable au sein du paysage bancaire marocain avec une part de marché de 26,4% en termes de dépôts et de crédits à fin juin 2009 ;
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Le Groupe dispose d’un large réseau de distribution atteignant 727 agences bancaires à fin juin 2009 ; L’établissement poursuit sa politique de développement à l’international élargissant sa présence dans plusieurs pays africains…
Sales :
Mehdi Bouabid : +212 522 49 81 04 Anass Mikou : +212 522 49 81 06 Mamoun Kettani : +212 522 49 81 12 Abdelilah