Ratios financiers

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  • Publié le : 26 août 2011
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Analyse financière.

Rentabilité – Solvabilité – Liquidité.

• Rentabilité : aptitude d’une entreprise à générer des bénéfices.
• Solvabilité : avoir la capacité de faire face à l’ensemble de ses engagements financiers.
• Liquidité : l’entreprise doit être en mesure de dégager les liquidités nécessaires au remboursement des dettes à court terme.

Rubriques du bilan.

ACTIF

PASSIFCapitaux fixes = Actifs immobilisés
I. Frais d’établissement
II. Immobilisations incorporelles
III. Immobilisations corporelles
IV. Immobilisations financières
V. Créances à plus d’un an

Capitaux circulants = Actifs circulants
VI. Stocks et commandes en cours
VII. Créances à moins d’un an
VIII. Placements de trésorerie
IX. Valeurs disponibles
X. Comptes de régularisation
Capitauxpropres = Fonds propres
I. Capital
II. Primes d’émission
III. Plus-values de réévaluation
IV. Réserves
V. Bénéfice / perte reporté(e)
VI. Subsides en capital

Fonds de tiers à long terme
VII. Provisions et impôts différés
VIII. Dettes à plus d’un an

Fonds de tiers à court terme
IX. Dettes à moins d’un an
X. Comptes de régularisation

Présentation schématique du bilan.

Regroupement en 4 masses bilantaires.

CAPITAUX FIXES FONDS PROPRES
+
FONDS TIERS
A LONG TERME

ACTIFS CIRCULANTS FONDS TIERS
A COURT TERME

CAPITAUX PERMANENTS = FONDS PROPRES + FONDS TIERS A LONG TERME

2 règles fondamentales.

- Les « Actifs Immobilisés » doivent être financés par des « Capitaux Permanents » ce qui signifie que tous les investissements doivent être financés par des «Fonds Propres » ou des « Emprunts à Long Terme ».

- Les « Actifs Circulants » doivent être supérieurs aux « Dettes à Court Terme ».

Les ratios du passif du bilan.

1 Ratio d’indépendance financière.

But : mesure l’autonomie financière de l’entreprise vis-à-vis des tiers.

Calcul : Fonds Propres / Passif corrigé*

* total du passif – frais d’établissement

Interprétation : nous ditsi la situation financière de l’entreprise est saine (si elle pourra facilement recourir au crédit et rembourser ses dettes) ; nous dit si les fonds empruntés sont > FP.

0  0,33 = Danger
0,34  0,5 = Médiocre
0,51  0,66 = Normal
0,67  … = Endettement possible (la société pourra avoir recours au crédit)

2 Le degré de permanence des capitaux.

But : mesure l’importance desfonds propres et empruntés à long terme dans le financement total de l’E.

Calcul : Capitaux Permanents / Passif corrigé*

* total du passif – frais d’établissement

Interprétation :
• ratio > 50%  les capitaux permanents sont majoritaires dans l’ensemble des moyens financiers.
• ratio < 50%  les FTCT sont majoritaires.

3 La mesure des FTCT = Taux d’endettement.

But : indique dansquelle mesure l’E. est dépendante des FTCT dans son financement (complément du précédent).

Calcul : FTCT / Passif corrigé*

* total du passif – frais d’établissement

Interprétation :
• ratio > 50%  l’E. se finance majoritairement par des capitaux remboursables à brève échéance. Ce résultat est important car une trop grande dépendance a l’égard des FTCT peut être dangereux.
• ratio >80%  l’E. est proche de la faillite suite à un crédit ébranlé (négocié dans de mauvaises conditions).
• ratio < 50%  Normal

Les ratios de l’actif du bilan.

 Jamais utilisés.
Relations entre l’actif et le passif du bilan.

1 Ratio d’équilibre financier.

Réponds à la question : « la structure financière de cette entreprise est-elle saine ? ».

Calcul : Capitaux Permanents /Capitaux fixes

Interprétation :
• ratio > 1 : les capitaux fixes sont entièrement couverts par les capitaux permanents : situation de bon équilibre. Le principe de gestion est respecté.
• ratio < 1 : alors une partie des capitaux fixes est couverte par des fonds à court terme : situation de déséquilibre. Le principe de gestion n’est pas respecté.
• ratio = 1 : situation idéale en théorie....
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