Chapitre 1
L’objectif financier de l’entreprise et la fonction finance
 1.1 Les décisions financières de l’entreprise
1.1.1 La décision d’investissement 1.1.2 La décision de financement 1.1.3 La décision de politique de dividende 1.1.4 Les décisions financières à LT vs CT 1.1.5 Les décisions financières et la relation risque rendement



1.2

L’objectif financier de l’entreprise
1.2.1 La maximisation de la richesse des actionnaires 1.2.2 Les incitatifs à la maximisation de la richesse des actionnaires 1.2.3 La maximisation des bénéfices vs la maximisation de la richesse des actionnaires 1.2.4 Résumé

 

1.3 1.4

Les formes d’organisation des entreprises La fonction finance dans l’entreprise

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Décisions financières
 Décision d’investissement  La seule en théorie  Décision de financement  Déterminer la structure de financement  En théorie, dissociable de la décision d’investissement  En pratique, la décision d’investissement à un impact  Décision relative à la politique de dividende  Aucun impact  Décisions L-T VS C-T
 Court terme = gestion du fonds de roulement

Décision d'investissement Actifs à court terme - Comptes à recevoir et inventaire Fonds de roulement naturel Actifs à long terme

Décision de financement Dettes à court terme - Fournisseurs

Avoir des actionnaires

Dette à long terme

 Décisions financières et la relation risquerendement
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Introduction à la finance corporativeANALYSE FINANCIÈRE

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OBJECTIF FINANCIER DE L’ENTREPRISE

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OBJECTIF FINANCIER DE L’ENTREPRISE
 L’objectif de la gestion financière
– Que doivent faire les gestionnaires? – Pourquoi les engage-t-on?

« General Motors is not in the business of making automobiles. General Motors is in the business of making money. »

Alfred P. Sloan

 Trois objectifs équivalents de la gestion financière:
 La maximisation de la richesse des actionnaires  La maximisation du prix des actions