Les retraites face à la crise économique et financière

Éditorial et Résumé de PANORAMA DES PENSIONS 2009 A paraître
(www.oecd.org/els/social/pensions/PAG-fr)

ÉDITORIAL –LES RETRAITES FACE A LA CRISE

LES RETRAITES FACE À LA CRISE

Les chiffres publiés sont impressionnants. En raison de la crise financière, les fonds de pension ont vu la valeur de leurs investissements reculer de 23 % en 2008, soit de quelque 5 400 milliards USD au total dans les pays de l’OCDE. Les marchés boursiers ont continué de chuter avant de se stabiliser à la mi-2009. Les dernières prévisions de l’OCDE indiquent qu’en moyenne pour l’ensemble de la zone, la production pourrait se contracter de plus de 4 % en 2009 et que la reprise prévue pour 2010 devrait être faible Le taux de chômage, qui avait atteint son point le plus bas en 2007 (5.6 %), pourrait approcher les 10 % en 2010 dans la zone OCDE. Ainsi, ce qui était à l’origine une crise financière est désormais une crise économique et sociale. Les régimes privés de retraite ont subi de plein fouet le repli du cours des actions et de l’immobilier. Les pays les plus touchés sont à l’évidence ceux où les pensions privées jouent un rôle important dans les systèmes de retraite, comme en Australie, aux États-Unis et aux Pays-Bas. Néanmoins, aucun pays, aucun système de retraite n’est à l’abri de la crise. Les régimes publics de retraite vont également être confrontés à des difficultés financières, dans la mesure où les recettes provenant des cotisations sociales s’amenuisent en raison de la montée du chômage et où les dépenses au titre de la redistribution augmentent pour compenser la baisse des pensions. De plus, là où ils existent, les fonds de réserve pour les retraites ont également subi des moins-values sur leurs placements. En outre, dans certains pays, comme on l’a vu tout récemment en Irlande et en Norvège, ces fonds sont mis à contribution pour recapitaliser les banques et financer des programmes de travaux publics dans le