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  • Publié le : 5 juin 2010
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LE DIAGNOSTIC OPERATIONNEL
RATIO DE RENTABILITE & ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT

L’EBE est le SIG principal de la Rentabilité
La Marge d’exploitation = rentabilité d’exploitation = Résultat d’exploitation (EBE - amort.) = EBE
Point mort = niveau de CA nécessaire pour absorber les charges fixes de l’entreprise afin de dégager un résultat d’exploitation >= à zéro

1/ La Rentabilitééconomique = EBE / Capitaux Mis en Œuvre (actif immobilisé brut + BFR)
Norme mini 15%
Mesure la rentabilité économique qui est dégagée par l’ensemble des capitaux investis dans l’entreprise

1bis/ CMO / EBE = Nombre d’années de rentabilité pour rembourser mon investissement
Norme 7 années
Ratio peu utilisé

2/ La rentabilité opérationnelle = Résultat net / CA
Norme mini 2,5%, ratio peuélevé dans le négoce

3/ La rentabilité financière ou rentabilité des fonds propres = Résultat net / Fonds propres
Norme 10% mini
Le rendement pour les actionnaires compte tenu des risques doit être supérieur au rendement monétaire

4/ le taux de Valeur Ajouté = VA / CA
Moyenne des ent. Françaises : 37%. En négoce taux faible, en technologie taux élevé
Le Taux d’intégration correspond autaux de Valeur Ajouté

5/ Poids de la charge Financière = Frais Financiers / EBE
Norme 30% maxi (plus élevé si les taux remontent)
80% des dépôts de bilan ont ce taux supérieur à 50%
Plus je m’endette, plus mes frais augmentent, plus ma rentabilité diminue

5bis/ Poids de la charge financière = Frais financiers / CA
Norme 3% maxi
Attention à ce ratio. Pour un CA et des frais fiéquivalent l’EBE peut être différent
Il faut donc comparer le poids des frais Fi par rapport à la rentabilité et non l’activité

6/ le Taux de Marge Nette d’exploitation ou Taux de Profitabilité = CAF / CA
Norme négoce 4% mini
Norme Production 8% mini
Ce ratio se mesure dans le temps. La progression du CA entraîne t’elle une progression de la rentabilité

LE DIAGNOSTIC FINANCIER
RATIO DELA SOLVABILITE & ANALYSE DU BILAN

1/ Taux ou Coût apparent de la dette rémunérée global = Charges financières / endettement global
Endettement global = dettes structurelles + CBC + CCA
Si ce taux est supérieur au taux moyen du marché : l’endettement est sous estimé
Si ce taux est inférieur au taux moyen du marché : l’endettement est surestimé

2/ Montant de l’endettementmoyen réel = Charges Financières / taux du marché
L’endettement qui apparaît au bilan est une photo à J
Au compte de résultat : (Endettement x taux du marché x durée) / 360 = charges fi. Cumulées de l’année
Par conséquent Charges Fi. / taux du marché = endettement moyen
Ce ratio peut s’appliquer pour l’endettement sur les Concours Bancaires Courants et les dette MLT
Encours MoyenAnnuel de CBC = Frais Fi de CBC / taux moyens du marché CBC

2bis/ Estimation de la date de mise en place d’un crédit MLT
La mise en place d’un crédit MLT doit entraîner une augmentation des charges financières
Pour un arrêté du bilan au 31 / 12 et une nouvelle échéance de 100 au taux moyen de 3%
- mes charges fi MLT augmentent de 3 pour un déblocage au 1er janvier
- mescharges fi MLT augmentent de 1,5 pour un déblocage au 1er juin
- mes charges fi MLT n’augmentent pas voir diminuent pour un déblocage au 1er décembre

3/ Le Risque Liquidatif ou Ratio de Solvabilité = Fonds Propres / Total Bilan Actif
Norme 20% mini en négoce, 25% mini en industrie
Les fonds propres sont un amortisseur de crise
Plus le ratio est élevé moins je suis dépendantde mes créanciers
Si ce ratio diminue dans le temps, les solutions : apport externe, en CCA, en augmentant ma rentabilité
Un ratio trop élevé >50% est aussi le signe d’une utilisation très insuffisante de l’effet de levier
Si cette situation perdure, c’est le signe d’un manque de volonté d’optimiser les ressources de l’affaire

4/ Capacité théorique d’endettement =...
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