Pension-opoly
Par Robert Pouliot
Illustration : Ryan Snook
Les caisses de retraite sont à la merci de marchés financiers volatiles où une décision peut doubler la cagnote, ou bien l’éradiquer
C’est le jeu le plus couru, le plus difficile et le plus inquiétant pour des centaines de gouvernements, des milliers d’entreprises au Canada et des millions de baby-boomers qui préparent leur retraite. La plupart des directeurs financiers croyaient avoir vu la «tempête parfaite» en 2000 lorsque la chute des taux d’intérêt et de la bourse ont tant grevé les caisses de retraite. Mais la plus grande mutation reste à venir. L’épargne-retraite au Canada totalise plus de 2 000 milliards $ en actifs et se classe au quatrième rang mondial par sa taille derrière celle des États-Unis, du Royaume-Uni et du Japon. Imaginez une pyramide dont le sommet est représenté par les régimes traditionnels basés sur la moyenne salariale de fin de carrière. Ces caisses représentent à peine le tiers du total, mais ce sont néanmoins celles qui inquiètent le plus les directeurs financiers à cause des engagements considérables qu’elles représentent pour les employeurs. Mais c’est la base et la plus grande partie de cette pyramide, soutenue par les contributions aux divers régimes publics et individuels enregistrés (REER, fonds communs de placement, caisses privées, assurance-vie, etc), qui risque de miner le plus l’avenir de neuf millions de ménages canadiens. Pourquoi? Parce que ces régimes à cotisations déterminées n’ont aucun engagement à verser une rente spécifique et qu’on ignore si les réserves seront suffisantes pour couvrir les besoins des prestataires au moment de leur retraite. C’est le régime à deux vitesses : d’une part, celui qui permet aux prestataires de savoir combien ils toucheront (RPD) et d’autre part, celui qui laisse la majorité dans l’inconnu (RCD). Quatre-vingt dix milliards de dollars de cotisations annuelles mettent l’épargne-retraite à la merci de marchés plus