Les risques financiers encourus par les PME/PMI et les solutions ou couvertures bancaires appropriées
Laurent Majerus Real Estate Finance ING Luxembourg SA

Tel: +352 44 99 1 400

Email: laurent.majerus@ing.lu

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SOMMAIRE
1. Introduction: Les différents types de risques encourus 2. Risque de variation du taux d’intérêt 3. Risque de variation de change 4. Risque de non-récupération des créances 5. Risque de contrepartie 6. Bâle II : La gestion des risques et son influence sur le rating des entreprises 7. Conclusion
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1. Introduction: Les différents types de risques encourus par les PME/PMI
Financiers
Variations des taux d’intérêt Variations des cours de change Variations des prix des matières premières

Opérationnels
Clients Fournisseurs Marchandises Outil de travail Effectif

Management
Actionnariat Dirigeants Know-how Ancienneté Succession

Environnement
Economique Concurrentiel Géographique Politique / Fiscal Réglementaire Social Ecologique

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2. Risque de variation de taux d’intérêt
CHAMPS D’APPLICATION
Dettes: - Crédits MLT
- Leasings - Crédits de trésorerie - Prêts inter-sociétés - Crédits-fournisseurs

CONSEQUENCES
Hyp. 1: Hausse du taux d’intérêt: - Hausse des charges financières Hyp. 2: Baisse du taux d’intérêt:
- Baisse des produits financiers

Trésorerie: - Dépôts
- Livrets d’épargne - Comptes courants - Créances inter-sociétés - Créances-clients

Générales :
- Baisse du bénéfice - Mise en jeu de la rentabilité - Non-respect du plan financier

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Risque de variation de taux d’intérêt 2. Risque de variationde taux d’intérêt
Monthly QEUR3MD=
Line, QEUR3MD=, Bid(Last) 31/05/2008, 4.75 31/12/2003 - 31/05/2008 (GMT) Price EUR 4.6 4.5 4.4 4.3 4.2 4.10

EXEMPLE
Charges d’intérêts: • 5.000.000€ * 3,10% = 155.000 € (taux de 07/2005) • 5.000.000€ * 5,75% = 287.500 € (taux de 05/2008) • Coût supplémentaire = 132.500 € • Si le « Yield » est de 4,5% => perte de 62.500 €

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3.9 3.8 3.7 3.6 3.5 3.4 3.3 3.2 3.1