I. L’entretien face au risque de change 1. Risque de change et codes des devises
La notion de risque de change est liée à une incertitude. Il est donc plus sage de se couvrir contre le risque change via la banque ou la Coface.
Code ISO: EUR , USD, CAD, GBP, JPY, CHF, AUD, CNY 2. Marché des changes
Le taux de change c’est le prix d’une devise dans une autre devise. * Acteurs
Sur les marchés des changes nous avons : * Les banques: elles interviennent par le biais de leurs agents qui sont appelés cambistes. * Les courtiers de changes: qui joue un rôle d’intermédiaire indépendant * Les banques centrales: qui jouent un rôle très important dans l’économie * Les grandes entreprises: qui ont des salles de marchés

Taux de change = cotations
1 EUR= 1,45 USD

Lorsqu’une devise nationale est égale à N devise étrangère on parle de cotation certaine. Le cours au comptant s’appel le cours spot : c’est le cours du jour.

* Une cotation
La cotation se présente ainsi :
1EUR= 1,4512 - 1,4559 USD

Exemples : Un exportateur vend pour 100000 $ de m/ses. Quelle sera la contrepartie en EUR ?
100000/1.4559 = 68686.04 * Un importateur achète pour 150000 USD de m/ses. Quelle sera la contrepartie en EUR ?
150000/1.4512 = 103362.73

II. La gestion externe du risque de change 1. La couverture a terme
Le marché à terme est une marché ou le devise s’échange à un cours déterminé immédiatement mais pour une livraison à une date future.
EXPORT
CT = CJ+* | 1+td+*n/360 | | 1+te-*n/360 |
Exemple = 1 EUR= 1.0590-1.0600 USD
Taux de l’EUR = 3% - 31/16%
Taux en USD = 5 15/16%- 6 %
EXP= 10600 USD à 90 j
Calculer le CT. CT=1.0600

CT=1.0600* | 1+0.06* (90/360) | | 1+0.03*(90/360) |

CT=1.0679
Report =79

On dit dans ce cas que l’euro est en report par rapport au $. Ici, il est de 79.

IMPORT CT = CJ-* | 1+td-*n/360 | | 1+te+*n/360 |

CT= CJ +report
Ou
CT CJ-déport
Un exportateur qui détient une créance de