Rôle prédominant des banques centrales sur l’économie
La banque centrale d’un Etat se veut une institution indépendante du pouvoir politique à laquelle un pays, et dans certains cas, un ensemble de pays (ex : BCE), confie le rôle de superviser : - la politique monétaire, - la création de monnaie par le système bancaire, - la politique des changes.
La Banque Centrale a véritablement un rôle de régulateur dans la politique monétaire d’un pays. Nous allons donc étudier par la suite les différents outils utilisés par la banque centrale qui lui permet cette régulation.
En ce qui concerne la politique monétaire, les banques centrales doivent, dans la plupart des cas, lutter contre l’inflation afin que soit garantie la valeur de la monnaie. Elles se fixent donc un niveau d’inflation à ne pas dépasser, et pour ce faire, elles disposent de plusieurs outils, qu’elles utilisent pour faire varier la masse monétaire en circulation, ainsi que le coût des crédits consentis aux particuliers et aux entreprises. Le principal instrument est la fixation des taux directeurs. Ces taux déterminent le coût pour les banques commerciales à se refinancer auprès de la banque centrale.
Cette variation du taux directeur à une influence considérable sur l’économie du pays notamment sur la fluctuation des prix. En effet, la Banque Centrale dirige le taux d’intérêt du marché de refinancement des banques commerciales au jour le jour. D’où son nom de taux directeur. Lorsque le taux d’intérêt baisse, les agents économiques empruntent davantage pour acheter, ce qui provoque une hausse de la demande et donc une tendance à la hausse des prix. Inversement, lorsque le taux d’intérêt monte, les agents économiques empruntent moins, donc achètent moins, et il existe une tendance à la baisse des prix. La modification du taux directeur est le principal moyen d’une Banque Centrale pour agir sur l’économie. Le schéma classique représentant la loi de l’offre et de la demande enseigne que