SATIM

La notion d’excédent de trésorerie (ETE) se définit ainsi :
L’ETE est la trésorerie dégagée (ou consommée) au cours de l’exercice par les opérations d’exploitation au sens strict.
L’ETE représente la trésorerie générée ou consommée par les seules opérations d’exploitation de l’entreprise au cours d’un exercice.
ETE = EBE - ∆ BFRE
Cet indicateur est essentiel pour la gestion puisque son calcul est indépendant :
- du montant des stocks
- de la politique d'amortissements, de dépréciations et de provisions de l'entreprise
L’ETE est un solde structurel qui varie avec l’activité. En effet, ses composantes sont liées au chiffre d’affaires.
Ainsi l’ETE peut être prévu en fonction des scénarii d’activités envisagés.
L’ETE est un bon indicateur de la performance de l’entreprise. Il constitue un indicateur de la rentabilité d’exploitation (de l’activité principale) et de la capacité de l’entreprise à supporter le cout de la dette et à financer ses investissements.
La trésorerie constitue par ailleurs un indicateur essentiel pour la gestion car il est :
Objectif (son calcul est indépendant du montant des stocks et de la politique d’amortissement, dépréciation et provisions de l’entreprise, ce qui n’est pas le cas de la CAF
Sensible aux variations d’activité (il dépend directement du chiffre d’affaires)
Obtenu très rapidement (pas d’obligation d’atteindre la fin de l’exercice)
L’ETE est un bon indicateur du risque de faillite. Il constitue un outil de prévention des difficultés des entreprises. Il est un bon indicateur du risque de faillite car il est plus sensible aux variations d’activité que l’EBE (la production stockée se substitue à la production vendue en cas de baisse d’activité dans le calcul de l’EBE).
L’ETE mesure la capacité de l’entreprise à générer des liquidités suffisantes au niveau des opérations d’exploitation donc au niveau de son activité principale. Une bonne liquidité limite le risque de faillite.
La surveillance des variations de