Slide 3.4
Si on a des dépenses (t-g) plus grande que des revenus (Sp-I), alors cc sera plus petit que 0, donc déficit.
Un pays qui, au cours de son histoire, a connu beaucoup de déficit public, aura aussi des déficits du CC. Donc accumulation des dettes étrangères. En tant que citoyen, on verra donc une hausse éventuellement des impôts pour justement régler la dette extérieure.
Séance 2.
Banque centrale = banque de chaque pays. Elles interviennent pour influencer la valeur de la monnaie.
Dépréciation = baisse valeur monnaie. Appréciation = hausse valeur d’une monnaie.
Compagnies d’assurances, compagnie de couverture du risque de change (définir risque de change : hausse ou la baisse du taux de change, la fluctuation de la hausse ou de la baisse du rendement dû au taux de change)
Les entreprises multinationales (consolidation des comptes, ils font affaire en une seule devise).
*Diapo 6
Exemple : taux de change du $can par rapport au $us
Cotation au certain : 1 $ can = 0.98$us
Cotation à l’incertain : 1$ us = 1.02$can
Si on dit le $can a augmenté, ça dépend de la cotation. En cotation au certains (1$can est passé de 0.98$us à 1$us). Ici, appréciation. Mais, en cotation à l’incertain, 1$us est passé de 1.02$can à 1.05$can. Ici, c’est la dépréciation du dollar canadian.
Dans le cour, on utilise la cotation à l’incertain. Aussi, faire attention pour toujours utiliser les termes appréciation ou dépréciation.
*diapo 7
Le marché au comptant porte sur les transactions qui s’effectuent immédiatement.
Le marché à terme : Voir diapo.
Exemple : on conclue un contrat d’achat d’un million $us, mais qui vont être livrés dans 1 mois, au taux fixé actuellement (soit à termes).
*Diapo 8 ( lire) approche par les actifs est le rendement des intérêts sur un prêt par exemple. Approche qui a commencé.
*diapo 9 (parité non couvert des taux d’intérêts)
Non couverte = pas de couverture contre le risque de change.
Variable surmontée d’une étoile = variable étranger.