Les stratégies d’investissement dans la gestion de portefeuille

Soutien, aide et collaboration, tels sont les principaux aspects caractérisant les relations que j’ai entretenues avec le personnel de BMCE Capital. A cet égard, je tiens à remercier Mr.Youssef Benkirane, Directeur Général de BMCE Capital Bourse de m’avoir recueillie dans sa filiale. Je ne manquerai pas d‘adresser un remerciement aussi spécial à Mr Badr Tahri Joutei et Mr Lahrichi qui n’ont cessé de me prodiguer conseils et directives qui m’ont servi pour encadrement durant toute la période de mon stage. Je voudrais également exprimer ma profonde gratitude à Mme. Meriem Ammor, Mlle Alia Lahlou et Mme Nadia Limam qui n’ont cessé de m’offrir leur appui et leur soutien. Ainsi, que toute personne ayant participé de près ou de loin à l’élaboration de ce modeste rapport.

1

Les stratégies d’investissement dans la gestion de portefeuille

Introduction ………………………………………………………..…………..4 Première partie : Les caractéristiques d’un portefeuille :
I. Rentabilité d’un portefeuille: 1) Rentabilité d’une action……………………………………………………….7 2) Rentabilité d’un portefeuille.8 II. Risque d’un portefeuille: 1) Définition du risque.8 2) Diversification.9 a) b) c) III. Risque d’un portefeuille. Portefeuille efficient. Le MEDAF.

Performance d’un portefeuille: 1) L’indice de Jensen13 2) L’indice de Treynor13 3) L’indice de Sharpe13 4) Critique des mesures classiques de performances14

Deuxième partie : Les styles de gestion de portefeuille.
I. Gestion passive ou indicielle: 2) Le benchmark…………………………………………………………………18 3) Gestion passive classique……………………………………………………..21 4) Gestion passive tiltée…………………………………………………………22 II. Gestion active: 1) L'analyse fondamentale……………………………………………………….23 2) Value …………………………………………………………………. .. …. 29 3) Growth………………………………………………………………………..30
2

Les stratégies d’investissement dans la gestion de portefeuille

4) GARP : Growth At Reasonable Price …………..……………………………31 5) Revenu