II : Synthèse :

En France, il ya trois modes de financements qui se sont succéder dans le temps. Ces trois modes de financements sont l’économie d’endettement, l’économie de marchés de capitaux et l’autofinancement. Ces modes de financements concernent ici les sociétés non financières. Les sociétés non financières regroupent l’ensemble des acteurs sociétés et quasi-sociétés ayant le statue d’entreprise dont la fonction principale est de produire des biens et des services marchands. On peut donc ce poser deux questions. Comment le mode de financement des sociétés non financières en France a-t-il évolué ? Et quels sont les contraintes nées de cette évolution ? Pour répondre a ces questions, nous allons décrire cette évolution dans une première partie et dans une deuxième partie nous allons mettre en évidence ces contraintes.

Tout d’abord, dans les années 70 et début 80, la France est plutôt dans une économie d’endettement. En effet les sociétés non financières se financent par l’intermédiaire des banques. En 1982 les crédits bancaires représentaient 70% des ressources externes des entreprises ( document 1 ). Les sociétés non financières doivent passer par un intermédiaire pour financer leurs investissements cela s’explique car le marché financier est réservé aux banques et aussi car dans les années 70 et 80 l’épargne des entreprises étaient inferieure a leurs investissements ( Document 3 ). Les sociétés non financières préfèrent passer par un intermédiaire financier car les banques prêtent facilement par création monétaire et leurs intérêts sont faibles.
Dans les années 80 , la France s’oriente vers une économie de marchés de capitaux. Les marchés sont désormais ouvert pour les sociétés non financières , le marché monétaire s’ouvre aux entreprises. Le marché financier est composé du marché primaire c’est-à-dire que les entreprises émettent des actions ( titre de propriété ) et des obligations ( titre de créance ) ( document 1 ) et du marché secondaire