Système de change

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EXPOSE

THEME DE L EXPOSE : EVOLUTION DU SYSTEME DE
CHANGE INTERNATIONAL

NOM DE L EXPOSANT : TCHAKO TAYOMNOU STEPHANIE

3 ANNEE LICENCE FONDAMENTAL OPTION FINANCE

PLAN DE L’ EXPOSE :
I-HISTOIRE DES POLITIQUES DE CHANGES
A-SYSTEME D’ETALON OR
B-SYSTEME D’ETALON CHANGE OR DE GENES
C-SYSTEME D’ETALON CHANGE OR DE BRETTON WOODS
II-UN MONDE SANS SYSTEME MONETAIR
III-EVOLUTION DUSYSTEME MONETAIRE INTERNATIONALE
IV-LES ORIENTATIONS FUTURES
V-CONCLUSION

| I-L'histoire des politiques de changesPour mieux comprendre les mécanismes des taux de change, et leur évolution, faisons un petit retour en arrière.Si l'histoire des monnaies, pendant de la Numismatique, nous permet de dater la première convertibilité d'une monnaie en Or au début de notre ère, il y a environ 2000ans, on ne peut réellement parler de Système Monétaire International (SMI) qu'à partir de l'essor du commerce international, lors de la Révolution Industrielle. A-Le Système d'Etalon Or Universel (Gold Standard)Au début du 19ème siècle, la Grande-Bretagne est en pleine Révolution Industrielle. 1ère puissance économique, commerciale, financière et coloniale du monde, la Grande-Bretagne développe lecommerce avec les pays de son empire, et commence à inonder nombre de pays de ses produits manufacturés.Du 19ème siècle jusqu'à la veille de la 1ère Guerre Mondiale, le principe de change établi entre les différentes monnaies est celui de la convertibilité de chacune de ces monnaies en Or, connu sous le nom de système étalon-or universel ou Universal Gold Standard.Le monde a ainsi profité tout aulong de cette période d'une certaine stabilité monétaire. Même si l'utilisation de la monnaie métallique (pièces d'or) diminue progressivement au profit de la monnaie papier (billets) et scripturale (chèques, ...), la Grande-Bretagne tient à tout prix à conserver la même parité de sa Livre Sterling avec l'or : ainsi, l'émission de billets est strictement contrôlée. Le Gold Standard du 19èmesiècle s'est progressivement changé en Sterling Standard vers la fin du siècle et au début du 20ème siècle.Quelques repères de l'étalon or
Parités de change des monnaies avec l'or, jusqu'à la 1ère Guerre Mondiale :1803 1 Franc = 0,29032 grammes d'or fin
1816 1 Livre Sterling = 7,32 g d'or fin
1834 1 Dollar = 1,5 g d'or fin
1873 1 Mark Allemand = 0,3982 d'or fin.A la veille de la 1ère GuerreMondiale, la main mise de la Grande-Bretagne sur la santé du Système Monétaire International est de plus en plus contestée, avec l'apparition de nouveaux centres financiers internationaux, et notamment avec la constitution du Système Monétaire Fédéral des Etats-Unis en 1913. B-Le Système d'Etalon Change or (Gold Exchange Standard ou GES) de Gênes
1922 - 1936A la sortie de la Grande Guerre, les paysd'Europe sont appauvris, Grande-Bretagne principalement. Les Etats-Unis sont maintenant devenus les premiers créanciers du monde. Longtemps dominés par la puissance économique et financière britannique, les Etats-Unis voient le moment venu de peut-être inverser les rôles.Après avoir laissé flotter leur monnaie, qui donne parfois lieu à une hyper-inflation (surtout en Allemagne où les prix ont étémultipliés par 1.000 milliards entre 1914 et 1923), les Etats décident de s'entendre pour rétablir une certaine parité entre les monnaies et l'or. Ce sont les accords de Gênes de 1922 sur l'Etalon Change-Or qui permet à un pays d'émettre de la monnaie non plus seulement en fonction de l'or qu'ils détiennent en stock, mais aussi en fonction des monnaies convertibles en or.Les gènes d'un effondrement
Cesystème ressemblait fortement à celui de l'étalon-or. Cependant, il eut pour conséquence la multiplication des centres d'or dans le monde. Si le bon fonctionnement de l'étalon-or était basé sur la confiance que l'on avait sur la politique de la Grande-Bretagne, la multiplication des centres d'or allait remplacer cette confiance en concurrence.En effet, si on savait que si tout le monde...
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