Théorie de l'agence
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La théorie de l'agence ou dilemme de l'agence1 est la branche de l'économie qui s'occupe des conséquences du problème principal-agent, en particulier à l'intérieur d'une même unité économique, administration ou entreprise. En tant que telle, elle constitue un domaine à cheval entre l'économie industrielle et la théorie des organisations.
C'est un contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le principal) engage une autre personne (l'agent) pour exécuter en son nom une tâche quelconque qui implique une délégation d'un certain pouvoir à l'agent.
Le but est de modéliser une relation dans laquelle un "principal" recrute un "agent" dans des conditions d'information imparfaite. Sommaire * 1 Théorie * 2 Pratique * 3 Notes et références * 4 Voir aussi * 4.1 Articles connexes * 4.2 Liens externes |
Théorie
La théorie de l'agence se base sur une opposition entre deux agents : * D'une part, le détenteur des moyens de production, alors appelé "actionnaire", ou de manière générale, "le principal". * D'autre part, l'agent qui exploite les moyens de production du premier à sa demande.
Dans le monde de l'entreprise, il existe plusieurs relations de cette nature : * Employeur -- Salarié * Epargnant -- Banque * Actionnaire -- Gestionnaire.
Une telle opposition, établie dans le but de maximiser le profit de l'actionnaire, permet à l'agent d'en tirer en échange des bénéfices (salaire, options d'achat d'actions...). Malgré le consentement mutuel, il y a une opposition des intérêts : * L'actionnaire compte rentabiliser son