Une affaire en or

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INSTITUT DE FORMATION AU COMMERCE INTERNATIONAL DE MAZAMET

PROJET D’ÉTUDE

SECTION
LOGISTIQUE INDUSTRIELLE

Promotion 2003-2004

[pic]

Mai 2004
SOMMAIRE

SOMMAIRE

1 - SOMMAIRE 2

2 - SYNTHÈSE 8

2.1 LE MARCHÉ DE L’OR 9
2.1.1 Une offre multiple 9
2.1.2 Une matière rare donc chère 9
2.1.3 Un environnement contraignant 102.1.4 Un marché modeste mais multiple 10
2.1.5 Un recyclage à l’infini 10
2.2 LA BIJOUTERIE 11
2.2.1 Les opérations communes à tous les marchés 11
2.2.2 Les deux types de fabrication des bijoux 11
2.3 LE JUSTE-À-TEMPS EN BIJOUTERIE 11

3 - INTRODUCTION 12

3.1 HISTORIQUE 13
3.1.1 L’or dans l’antiquité 13
3.1.2 Laconquête du nouveau monde 13
3.1.3 L’impact sur l’économie en Europe à partir du XVeme siècle 13
3.1.4 La ruée vers l’or 13
3.2 L’OR AUJOURD’HUI 14

4 - LE MARCHÉ 15

4.1 L’OFFRE 18
4.1.1 La répartition de l’offre dans le monde 18
4.1.2 L’offre par secteurs 20
4.1.3 L’offre provenant de l’extraction 21
4.2 LES STOCKSOFFICIELS 22
4.2.1 Les stocks officiels et le marché 22
4.2.2 Le rôle « premier » des stocks officiels 22
4.2.3 La gestion des stocks officiels en Europe 23
4.2.4 L’accord de Washington 23
4.2.5 Répartition des stocks officiels 24
4.2.6 Évolution des stocks officiels 25
4.3 LA DEMANDE 27
4.3.1 La demande totale 274.3.2 La répartition de la demande dans le monde 27
4.3.3 La demande par secteurs 28
4.3.4 La demande en France 30
4.4 L’ENVIRONNEMENT 31
4.4.1 Environnement juridique 31
4.4.1.1 Normes 31
4.4.1.2 Fiscalité 31
4.4.1.3 Titrage 31
4.4.1.4 Réglementation en matière degaranties 32
4.4.1.5 Titres de propriété 36
4.4.1.6 Importation et exportation 36
4.4.2 Environnement technologique 37
4.4.2.1 Les propriétés de l’or 37
4.4.2.2 Les recherches 38
4.4.3 Environnement sociologique 38
4.4.3.1 Un produit passionnel 38
4.4.3.2 Une valeurrefuge 38
4.4.3.3 L’or et la communication 38
4.4.4 Environnement économique 39
4.4.4.1 La cotation de l’or 39
4.4.4.2 Évolution du cours de l’once d’or 39
4.4.4.3 Conjoncture du secteur 40
4.4.4.4 Historique monétaire 41
4.4.4.5 Le FMI 43
4.4.4.6 Le Hedging43
4.4.4.7 Les avances d’or 43
4.4.4.8 Un futur « grand crack » ? 44
4.5 UN MARCHE TRÈS DIVERSIFIÉ 44
4.5.1 L’Horlogerie, Bijouterie, Joaillerie Et Orfèvrerie (H.B.J.O.) 44
4.5.1.1 Au niveau mondial 44
4.5.1.2 Au niveau Français 45
4.5.2 L’investissement 51
4.5.2.1 Lademande de l’investissement privé 51
4.5.2.2 Les actions sur l’or 53
4.5.2.3 Les sicav aurifères 53
4.5.2.4 L’or physique 53
4.5.2.5 L’or électronique 55
4.5.3 Les autres industries 55
4.5.3.1 L’électronique 56
4.5.3.2 L’aérospatiale et l’aéronautique 584.5.3.3 La miroiterie 59
4.5.3.4 Le secteur médical 59
4.5.3.5 Le bâtiment 61
4.5.3.6 La dorure 62
4.5.3.7 Divers 63

5 - CAS SPÉCIFIQUE DES BIJOUX 64

5.1 LOCALISATION DE L’OR 66
5.2 EXTRACTION 67
5.2.1 Méthode artisanale : l’orpaillage 68
5.2.2 Méthode industrielle par la cyanuration en...