Union monetaire

L'histoire ne manque pas d'exemples instructifs en matière d'union monétaire. Du solidus romain à l'euro en passant par le dollar, l'expérience d'une monnaie commune est loin d'être un cas unique dans les annales. Bien sûr, chaque union correspond à un contexte bien particulier et comparaison n'est pas raison. Mais les étudier peut donner des pistes de réflexion intéressantes, alors que l'explosion de la zone euro, encore impensable il y a quelques années, est envisagée par un nombre croissant d'acteurs.
Afin de mieux comprendre ce qui a pu expliquer les succès et les échecs de ces unions monétaires, nous avons choisi trois exemples : le dollar, l'union latine et le franc CFA. A l'aune de ces derniers, il semble que sans discipline économique commune stricte et sans volonté politique de rester ensemble, aucune union monétaire ne puisse survivre.
Le dollar et la fédéralisation des Etats-Unis :
C'est certainement l'exemple qui se rapproche le plus de la construction de la monnaie unique. Après l'indépendance acquise en 1783 face aux Britanniques, les Américains continuent d'utiliser de nombreuses monnaies différentes : louis français, dollar espagnol, pièces fabriquées par des particuliers, etc. Par le "Mint Act" du 2 avril 1792, les Etats-Unis instaurent alors le dollar comme monnaie fédérale. Mais cette nouvelle devise ne s'impose pas du jour au lendemain. Pendant une vingtaine d'années, ce dollar fédéral cohabite avec de multiples monnaies.
La comparaison avec l'arrivée de l'euro est assez éclairante. Contrairement à la monnaie unique européenne, le dollar se met en place avec une mise en commun des créances des Etats membres. "Le dollar est devenu une monnaie unique lorsque les Etats-Unis sont passés d'une confédération à une fédération en unifiant leur dette publique", résume Pierre-Cyrille Hautcoeur, directeur d'études à l'EHESS et spécialiste de l'histoire monétaire. Là encore, contrairement à ce qui s'est passé en zone euro, labanque