1- Le financement 11 Les besoins de financement 111- Les besoins de financement d’investissement Par nature investissements corporels ou matériels les investissements incorporels ou immatériels les investissements financiers Par finalité investissements de renouvellement investissements de capacité investissements de modernisation ou de productivité

L ’analyse du bilan

112- Les besoins de financement d’exploitation cycle d’approvisionnement cycle de production cycle de commercialisation

Livraison et facturation fournisseur

Règlement fournisseur

Engagement des autres Ch. d’exploit.

Règlement des autres ch. d’exploit.

Règlement des clients

Début de fabrication

Fin de fabrication

Livraison et facturation des clients

Crédit fournisseur

Fabrication

Stockage produits finis

Crédit clients

Temps

Stockage Mat 1er

Cycle d’approvisionnement

Cycle de production

Cycle de commercialisation

12- Les sources de financement 121- Les sources de financement des investissements 1211- Les ressources propres Capitaux propres : Capital social (apports initiaux des propriétaires + augmentation de capital) + réserves + report à nouveau. Provisions pour risques et charges Amortissements et provisions

1212- Les ressources empruntées Caractéristiques d’un emprunt : montant durée taux fixe ou taux variable nature : bancaire, obligataire.. mode de remboursement : par fractions ou en une seule fois effet de levier de l’endettement = augmentation de la rentabilité des capitaux propres par le recours à l’emprunt

1

Taux Capitaux Emprunt d’intérêt propres (1) (2) (3)

Coût de l’emprunt (4) =(2) x (3)

Taux de rentabilité (5)
7%

Rentabilité brute (6) = [(1) + (2)] x (5)
7 000

Rentabilité nette (7) = (6) – (4)
7 000

Taux de Rentabilité nette (8) = (7) /(1)
7 %

1213- Le crédit-bail Location longue durée avec option d’achat N’apparaît pas au bilan comptable :ni actif , ni passif Apparaît au compte de résultat dans