Quel est l'impact des décisions des agences de notation sur les comportements des investisseurs ?

Une agence de notation est une société dont le rôle est d’évaluer le risque de défaut d’un emprunteur sur ses dettes financières, appelé aussi sa « signature ». Les emprunteurs peuvent être des entreprises privées ou publiques, des Etats ou des collectivités. L’activité de notation est un produit dérivé de l’analyse financière que les sociétés d’investissement effectuent afin de choisir la composition des portefeuilles dans lesquelles elles investissent.
Depuis les années 1980, les agences de notation sont devenues un indice de référence tant pour les émetteurs que pour les investisseurs qui peuvent ainsi déterminer la solvabilité des émetteurs. Leur mission est d’évaluer l’estimation du risque à un instant donné. Quel est l'impact des décisions des agences de notation sur les comportements des investisseurs ? Dans un premier temps nous analyserons les acteurs de la notation financière, puis la remise en cause de ces agences de notation et enfin l’impact de ces notations.
I/ Les acteurs de la notation financière : les agences de notation financière et Coface

1. Les agences de notation financières & la Coface

- Fitch Rating Moody’s, Standard & Poor’s
- La notation qu’aux grandes entreprises : peuvent emprunter sur le marché obligataire. Permet d’envoyer aux investisseurs un signal sur la qualité de sa signature, cette information étant garantie par un tiers: l’agence de notation. L’entreprise ne demandera à être notée que si elle compte obtenir une note élevée, puisqu’elle paie pour cette notation.
- Vaut également pour les États: les États emprunteurs sur le marché obligataire ont tout autant besoin de notation pour faciliter le placement de leurs émissions. Ce fut la raison qui a conduit les agences de notation dans les années 1970 à noter les États, notamment ceux qui devaient s’acheter une conduite afin d’être crédible aux yeux des investisseurs