ECONOMIE CC3

Bénéfice net avant impôts : Recettes annuelles – Coût de production (ex : coût salarial, entretien)

Bénéfice net après impôts : Bénéfice net avant impôts – Impôts (33,3%)

VA/ VAN :

Actualiser : évaluer les recettes futures en euros présents c'est à dire la date à laquelle la décision doit être prise

Valeur actuelle :

Si VAN positive :l’investissement rapporte plus qu’il n’a coûté : il paraît rentable.

Si VAN négative : il est plus rentable de se tourner vers les marchés financiers, au taux i

Exemple :
1.Dépense initiale : 130 000 €
2. Période 1 : Flux nets de 70 000 €
3. Période 2 : Flux nets de 35 000 + 35 000 (VR)

Actualisation : va dépendre de la situation de l'entreprise

1) Si elle est capable d'autofinancer le projet, le taux d'actualisation est le taux prêteur (ex : 3%) :

Investissement réalisé car : recettes actualisées > dépense présente (130 000 €) + VAN positive (3943 €)

- Trouver un TRI, c’est chercher une valeur de X
- Trouver une VAN, c’est chercher une valeur de Y.

Si elle doit emprunter, le taux d'actualisation est le taux débiteur (ex:6%)

On trouve alors VA = 128 337 € et VAN = - 1 663€.
Investissement non réalisé car VA < I0 (coût du projet) + VAN négative (-1663€)

=> L'entreprise perdrait 1663€ actualisés en investissant.

VAN positive = l'investissement paraît plus rentable qu'un placement alternatif

VAN négative = l'entreprise ne doit pas investir mais placer la somme sur un marché financier.

Comparaison des projets d'investissement (avec la VAN) :

Exemple :

Projet A : non avantageux :VAN négative
Projet B : avantageux : VAN > VAN projet A + positive

On préfère d'abord le projet B, puis le placement financier puis le projet A => B, P, A

TRI :

Taux d'actualisation qui annule la VAN d'un projet (VAN=0)

TRI : permet de choisir