Le marché des changes
Les valeurs des monnaies fluctuent quotidiennement les unes par rapport aux autres. Les critères explicatifs à ces variations sont multiples. Cependant, la manière dont se détermine, mais aussi fluctue la valeur des monnaies dépend du régime de change adopté. Nous sommes globalement passés d’un système de changes fixes jusque dans les années 70 à un système de changes flexibles.
● Marché des changes et SMI
- Le marché des changes est un marché sur lequel se confrontent l’offre et la demande de monnaies étrangères contre de la monnaie nationale. C’est donc le marché sur lequel les devises s’échangent les unes contre les autres, en fonction d’un taux de change, le prix auquel une monnaie s’échange contre une autre monnaie. Par exemple, si le taux de change euro/dollar est de 2, cela signifie que l’on peut échanger
1 euro contre 2 dollars, ou 1 dollar contre 0.5 euro.
- Le fonctionnement du marché des changes dépend du type de système monétaire international (SMI) mis en place, un SMI étant l’ensemble des règles et des institutions définissant les modes de détermination du cours des monnaies, et donc des taux de change.
● Les régimes de changes
Il existe deux grands types de systèmes de change : le régime de changes (ou de parités) fixes, et le régime de changes (ou de parités) flottants, aussi nommé régime de flottement.
- Dans un régime de changes fixes, il existe une parité officielle autour de laquelle les cours effectif des monnaies ne doivent que faiblement varier. Il existe alors une référence qui fixe la parité officielle. Cette référence peut être la valeur de l’or, chaque monnaie ayant une valeur précise définie en or (système de
« l’étalon-or ») ; ou la valeur d’une devise précise, telle que le dollar (système mis en place lors des accords de Bretton Woods en 1944, où seul le dollar était convertible en or, les autres monnaies étant uniquement convertibles en dollar).
Il peut aussi exister, des régimes de parités