Abandon de l'étalon or
Macroéconomie
Sujet : Quelles sont les raisons principales de l’abandon de l’Etalon or ?
« Le grand avantage de l'étalon-or est lié au fait que l'or n'est une dette pour personne. » (Robert Mundell), certes mais on va cependant voir qu’il va être abandonné.
Illustrant le théorème de régression de Mises, l'or a servi de monnaie pendant des millénaires, et l'étalon-or a été en vigueur dans tous les pays développés jusqu'en 1914, date à laquelle il est abandonné en faveur d'un système plus souple (le change-or) jusqu'en 1971 et son abandon total, on peut donc se poser la question suivante : Quelles sont les principales raisons qui expliquent l’abandon de l’étalon or au XXème siècle ?
Afin de répondre à cette question, nous allons dans une première partie décrire le contexte et le système d’étalon or au XXème siècle, ensuite dans une seconde partie nous allons expliquer les raisons de l’abandon de cet étalon or et enfin nous terminerons par les conséquences de celui-ci.
Avant d’expliquer les principales raisons qui justifient l’abandon de l’étalon or au XXème siècle, il est important d’expliquer ce principe de « monométallisme or ». L’étalon-or est un système monétaire dans lequel l'étalon monétaire correspond à un poids fixe d'or, fixé ordinairement par une banque centrale. Il s’agit d’un système qui va régner de manière quasi-générale à partir de la fin du XIXème siècle : On parle alors « d’Etalon or » (Gold Specie Standard). Ce système était accompagné d’une prospérité croissante sans crise monétaire notable. Les trois principales caractéristiques de ce système sont :
Premièrement l’or bénéficie de la frappe libre et d’un pouvoir libératoire illimité, deuxièmement au niveau international il n’existe aucunes restrictions en ce qui concerne la circulation de l’or, et enfin, au niveau national et international l’or fixe de manière stable le cours des monnaies.
Néanmoins, ni l’or ni aucun autre support métallique ne fonctionne plus vraiment