Les leçons de l'affaire Enron
Le 2 décembre 2001, Enron, le numéro un mondial du courtage en énergie, se déclarait en faillite et allait entraîner dans son sillage une profonde remise en cause du mode de fonctionnement du capitalisme anglo-saxon.
Très vite, il est apparu que les règles élémentaires du gouvernement d’entreprise avaient été détournées au profit de quelques dirigeants. En outre, Enron cristallisait l’ensemble des failles des pratiques comptables qui permettaient de répondre aux impératifs de rentabilité provenant du nouveau pouvoir des actionnaires. Les règles comptables au cœur de la tourmente
Parmi les nombreuses causes de la faillite d’Enron, plusieurs relèvent des malversations classiques autour d’une entreprise. De nombreuses dépenses ont par exemple été enregistrées comme des investissements afin de réduire les pertes et certains actifs ont été réévalués artificiellement. Par ailleurs, les dirigeants d’Enron ont mené un intense lobbying auprès des parlementaires américains afin que ceux-ci ne remettent pas en cause la déréglementation du secteur énergétique. La particularité de l'affaire
Enron réside dans l’ampleur de l’exploitation de pratiques comptables légales afin de passer pour une entreprise performante, alors même que s’accumulaient des pertes colossales, et ce au nez et à la barbe de tous les dispositifs de surveillance censés assurer la crédibilité de l’information comptable.
De fait, Enron, pour camoufler des investissements déficitaires ou peu rentables, a créé des structures financières appelées special purposes entities (SPE) qui peuvent ne pas être consolidées au bilan des entreprises. Si Enron a recouru de manière particulièrement opaque à ces
SPE, cet instrument est utilisé couramment par les entreprises américaines pour aménager leur bilan et constitue donc un moyen aisé de falsification des résultats. La présentation de comptes pro forma, c’est-à-dire de comptes réajustés en fonction du périmètre retenu de l’entreprise, fait