Air france

718 mots 3 pages
Analyse financière * AIR FRANCE | 2 006 | 2 005 | 2004 (AF) | 2003 (AF) | 2002 (AF) | Immos | 17 986 | 16 864 | | | | BFR (stock et encours + autres débiteurs + créances clients - dettes fournisseurs - titres de transport émis et non utilisés - autres créditeurs) | -1 756 | -1 914 | | | | Actif Economique | 16 230 | 14 950 | | | | | | | | | | Résultat d'Exploitation | 936 | 553 | 475 | 191 | 182 | ROCE
(=Résultat d'exploitation/
Actif Economique) | 3,7% | 2,4% | 2,3% | 2,0% | 1,7% | | | | | | | Résultat net | 913 | 706 | 292 | 119 | 153 | Capitaux Propres | 7 853 | 6 020 | 5 573 | 4 027 | 3 990 | ROE | 11,6% | 11,7% | 5,2% | 3,0% | 3,8% | | | | | | | Chiffre d'Affaire | 21 448 | 19 467 | 17 782 | 12 686 | 12 528 | IS | 256 | 133 | 40 | -13 | -5 | frais financiers | 224 | 229 | 143 | 200 | 168 | EBIT | 1 393 | 1 068 | 475 | 306 | 316 | Dépréciation et amortissement | 1 656 | 1 601 | 1 633 | 1 310 | 1 011 | EBITDA | 3 049 | 2 669 | 2 108 | 1 616 | 1 327 | | | | | | | EBITDA/CA | 14,2% | 13,7% | 11,9% | 12,7% | 10,6% | EBIT/CA | 6,5% | 5,5% | 2,7% | 2,4% | 2,5% | Res Net/CA | 4,3% | 3,6% | 1,6% | 0,9% | 1,2% |

Le ROCE, qui est un ratio de rentabilité économique concernant l'outil industriel et commercial est assez faible pour Air France (moins de 6%) en valeur absolue. Cependant ce jugement est à nuancer vu la taille de la compagnie, qui souffre surtout de charges de personnel énormes. La hausse continuelle du ROCE malgré la forte hausse du pétrole est de bonne augure pour la compagnie.

Le ROE, qui est une rentabilité financière, c’est-à-dire la rentabilité des fonds propres, s’est nettement amélioré depuis l’exercice 2004, pour atteindre environ 12%. Cet indice a surtout comme intérêt de montrer à long terme l’enrichissement des actionnaires, qui sera assez important si cette tendance continue.

La différence (ROE-ROCE) est l'effet de levier,

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