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analyse des risques de change

17804 mots 72 pages
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INTRODUCTION

La fin de la Seconde guerre mondiale a été marquée par un bouleversement à la fois économique, financier et monétaire sur le plan international. Les nécessités dictées par l’impératif de reconstruction des pays touchés par la Guerre ont engendré la création d’institutions internationales censées régler le désordre économique international d’après-guerre. Ce contexte d’après-guerre a vu l’instauration d’un nouveau système monétaire international par le biais d’accords multilatéraux conclus en vue de mettre en place des institutions financières. Celles-ci ont, entre autres, pour rôle d’organiser les relations de change entre les différentes monnaies afin de stabiliser les cours monétaires bouleversés par la Seconde guerre mondiale. Les Accords de Bretton Woods concrétisent la volonté des pays capitalistes, notamment les Etats-Unis d’Amérique et la plupart des pays européens, d’instaurer ce nouveau système monétaire. Une des visées majeures de ce système monétaire international est l’instauration d’un système de taux de change fixe, afin de stabiliser les principales valeurs monétaires de l’époque. La règle monétaire de fixité des taux de change veut que toute monnaie ait son équivalence fixe en or : ce fut, jadis, le système de la parité fixe en or. Ce système impliquait étroitement les banques centrales des pays concernés dans le sens où elles devaient intervenir aussi souvent que possible afin de juguler les disparités dans l’équivalence de leur monnaie par rapport à une autre monnaie. L’imperfection de ce système de parité fixe ou taux de change fixe fait que des mesures dérogatoires étaient permises aux pays concernés afin de pouvoir défendre la parité de leur monnaie. Au titre de ces mesures dérogatoires, il y a par exemple les emprunts de devises étrangères auprès des institutions financières internationales créés par les accords de Bretton Woods ; il y a également la modification du système de parité, consistant soit en une dévaluation de la

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    Créée en 1975 pour succéder à une imposition d’origine révolutionnaire devenue anachronique, la taxe professionnelle à longtemps été critiquée, ses caractéristiques propres et la progression de ses taux appliqués, lui ont valu des critiques répétées. Pour y faire face et intégrer les mutations de son environnement économique et institutionnel, le régime de la taxe professionnelle a connu, par-delà de multiples modifications. Depuis le 1er janvier 2010, la taxe professionnelle est réformée pour toutes les entreprises. Cette réforme, qui bénéficie à tous ceux qui choisissent d’investir en France, compte parmi les plus importantes réformes fiscales des 30 dernières années. Pour les entreprises présentent sur le territoire, elle marque une étape nouvelle et déterminante dans la politique de soutien à l’investissement et à l’emploi poursuivie par le Gouvernement depuis 2007 ; cependant la taxe professionnelle représentait auparavant 30 % des recettes fiscales des communes, 24 % de celles des départements et 27 % de celles des régions.….

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    La puissance du dollar depuis 1945 En quoi consiste le système mis en place à Bretton Woods ? Les accords de Bretton Woods ont été signés le 22 juillet 1944 aux États-Unis. Ce sont des accords économiques ayant créée les grandes lignes du système financier international en 1944. L'objectif de ces accords est de mettre en place une organisation monétaire mondiale ainsi que de favoriser la reconstruction et le développement économiques des pays touchés par la guerre.….

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    La création d’une société de bourse est soumise à autorisation du Ministère des Finances. Par ailleurs, avant d’exercer son activité, toute société de bourse doit présenter des garanties suffisantes d’un point de vue organisationnel, technique et financier. Le capital social de la société de bourse doit être d’au moins de 1,5 millions de Dirhams, lorsque son activité concerne l’exécution des opérations de bourse ; il doit être supérieur à 5 millions de dirhams lorsqu’elle assure également la garde des titres et la contrepartie.….

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  • Situation du maroc après le programme d’ajustement structurel
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    Afin de lutter contre ces entraves, le Maroc a adopté des réformes monétaires financières, dont les plus importantes sont : • La déréglementation….

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    L’arrêt rendu par l’Assemblée du Conseil d’Etat le 28 février 1992 est justement relatif à la question de la primauté des directives communautaires, dérivées du droit communautaires, sur le droit national. Les sociétés Rothmans International France et Philip Morris France souhaitent augmenter de 50 centimes le prix des tabacs qu’elles importent et vendent en France. Le ministre de l’économie, des finances et du budget rejette leur demande implicitement, en gardant le silence et en maintenant les prix à un niveau différent de celui voulu par les sociétés. Rothmans International France et Philip Morris France saisissent donc le tribunal administratif.….

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  • système financier marocain
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    Pour rappel, les dirigeants encourent une amende d’un million de dollars et une peine d’emprisonnement de 10 ans si les états financiers sont non conformes. De ce fait, la responsabilisation des dirigeants les incite à révéler les erreurs comptables dès qu’ils en prennent connaissance de façon à réduire la gravité de leurs peines en cas de sanction. Un phénomène encore plus inquiétant est l’augmentation du nombre de sociétés ouvertes qui demandent d’être radiées de la cote des….

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  • Droit
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    Les dérapages de la rationalisation Ils concernent : - l'investiture: elle doit avoir lieu normalement à la majorité absolue. Or, Ramadier, premier Président du Conseil nommé sous la IVème République accepte après avoir été investi le 21 janvier 1947 de revenir une seconde fois devant l'Assemblée nationale pour répondre à des interpellations concernant la composition de son Gouvernement. Dès lors va se développer la pratique de ce qu'on appelle la "double investiture": une première investiture à la majorité absolue sur le nom du président du Conseil et le programme du Gouvernement, une deuxième investiture à la majorité relative sur la composition du Gouvernement qui va l'affaiblir. - la question de confiance : normalement, le Président du Conseil devait utiliser la question de confiance dans des cas rares compte tenu de la prise de risque qu'elle suppose.….

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