BOITEL Thomas M1 SG électif Finance

DOSSIER : ANALYSE DE LA VALEUR CARREFOUR

Gestion de Portefeuille Année 2011/2012 INTRODUCTION : Le groupe Carrefour, créé en 1959, est le leader de la grande distribution en Europe et le numéro 2 mondial derrière l’enseigne américaine Wal-Mart. Avec un chiffre d’affaire d’environ 90 milliards d’euros, Carrefour est devancé largement par Wal-Mart qui a un chiffre d’affaire évalué à 400 milliards de dollars. Carrefour est implanté un peu partout dans le monde : en Europe, en Amérique et en Asie ainsi que dans d’autres zones du monde sous forme de partenariat. L’enseigne Carrefour possède 4 types de magasins : les hypermarchés, les supermarchés, les maxidiscounts et les magasins de proximité. Depuis 2010, le groupe Carrefour a lancé un nouveau concept de magasin « Carrefour Planet », ces magasins sont organisés en huit pôle (marché, bio, surgelé, beauté, mode, maison et loisir-multimédia) et sont en cours de développement dans les différents pays européens. Carrefour est coté en bourse depuis 1970 et entre dans le CAC 40 avec une capitalisation évaluée a environ 13 milliards d’euros en 2012. Nous allons analyser à travers ce dossier l’évolution du titre Carrefour dans le temps et plus particulièrement en 2011 et début 2012. Nous allons voir qu’il y a eu de nombreux rebondissements dans l’actualité du groupe qui ont fait chuter le cours de la valeur Carrefour, notamment au niveau organisationnel et structurel. Or la question que l’on se pose est : comment se fait-il que Carrefour ait une valeur aussi faible actuellement compte tenu de sa position de leader européen de la grande distribution ? Nous allons répondre à cette question à travers 2 grandes parties. Tout d’abord en faisant une analyse stratégique et financière du groupe puis dans un