École des Ponts ParisTech
Stratégie financière de l’entreprise
Note d’analyste financier - Groupe l’Oréal
Isabel Ferreira, Mathilde Le Moing, Tanguy Derville, avril - juin 20221 Présentation de l’entreprise
Leader du secteur des cosmétiques, L’Oréal est une société anonyme dont les deux actionnaires majoritaires sont la famille Bettencourt Meyers (33,30%) et le groupe Nestlé (19,30%). Le reste du capital est détenu par des investisseurs institutionnels nationaux et internationaux (37,18%) et des …afficher plus de contenu…

C’est la capacité à transformer 1ede CE en CA. Pendant les 5 dernières années, L’Oréal a été productive, étant donnée que ce ratio a été toujours plus grand que 1, mais a été a un bas niveau. On a vu une augmentation de la productivité depuis 2021.
L’amélioration de la productivité est essentielle parce qu’elle augmente structurellement la capacité de l’entreprise à accroitre sa richesse.
2.4 Analyse de l’endettement de …afficher plus de contenu…

Nous avons retenu ProcterGamble (Gillette, Herbal Essence, ...), John- sonJohnson (Neutrogena, Vendôme, ...), Unilever (Dove, Rexona, ...), Beiersdorf (Nivea, Labello, ...), Inter- parfums SA (Lanvin, karl Lagarfeld, ...). Comme toutes ces entreprises sont cotées, cela nous permet d’utiliser la méthode des comparables boursiers.
Par la suite nous allons nous intéresser aux multiples avant frais financiers : chiffre d’affaires, EBITDA,
EBIT. En effet, ces multiples ne prennent pas en compte la structure financière de l’entreprise et à ce stade la comparaison entre les différentes sociétés comparables est plus facile. Nous avons donc calculé les différents ratios de performances pour ces entreprises :
Entreprises EV/EBIT EV/EBITDA