PRÉSENTATION, DÉROULEMENT DE L’OPÉRATION DE FUSION-ACQUISITION
1.1: L’ACQUISITION D’OGM
« Le 24 novembre 2003, la BCM et SOPAR (holding détenant les participations des héritiers de feu Moulay Ali KETTANI) ont conclu un accord portant sur l’acquisition auprès de SOPAR, de 100%, du capital d’ Omnium Général Marocain (OGM) pour un montant de 2,081 Mr DH.

Le holding OGM, regroupe les participations de la famille KETTANI dans le secteur financier et contrôle:
1 003 724 actions soit 15,54% du capital de Wafabank (20,65 % de droits de vote)
2 467 439 actions soit 70,5 % du capital de Wafa assurance.

A travers cette opération d’acquisition OGM, la BCM a pu contrôler:
36,38 % du capital et 46,65 %des droits de vote de Wafabank, et donc elle a pu contrôler 70,5 % de Wafa Assurance, et ce au 31/12/2003.

Cette acquisition a donné à la BCM, le contrôle absolu de la 3ème compagnie d’assurance et la minorité de blocage dans la 3ème banque privée du pays;

« BCM a payé pour cet acquisition 2,081 Milliards de DH ,une acquisition jugée « bon marché» pour certains analystes, pour d’autre ,le prix est relativement bas par rapport à la capitalisation boursière (une étude interne à Wafabank a valorisé le holding OGM entre 3 à 3,5 milliards Dh)»

Après donc l’accord des autorités compétentes, la BCM a pu acquérir auprès SOPAR 100 %du capital d’ OGM.

En complément de l’opération de d’acquisition d’OGM, la BCM a lancé, en février 2004, une d’offre publique d’achat (OPA) et une offre publique d’échange (OPE),Visant 6 457 637 actions et représentant 100 % du capital de Wafabank.

1.2: OPE/OPA SUR WAFABANK
Les OPA et OPE ont porté sur la totalité des actions, formant le capital social de Wafabank.

o L’OPA
La BCM, a proposé aux actionnaires de la Wafabank d’acquérir leurs actions Wafa, au prix de 825 DH par action (un prix jugée favorable par la place financière.).

o L’OPE
La BCM a offert aux actionnaires de Wafabank, d’échanger leur actions Wafa selon une