Audit
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Fusions/acquisitions1. Objectifs et motivations stratégiques
Les motifs associés aux opérations de fusions/acquisitions sont examinés dans la perspective d’une amélioration de la compétitivité à long terme de l’entreprise .Selon cette perspective, les fusions-acquisitions constituent un puissant moyen de transformation des entreprises lorsque le jeu concurrentiel évolue rapidement , comme dans les périodes d’innovation ou d’ internationalisation rapide .
1 Les motifs stratégiques offensifs
On étudiera les opérations dont l’objectif principal est d’améliorer la position concurrentielle de l’entreprise acheteuse en exploitant les caractéristiques de l’entreprise acquise.
• Accroitre le pouvoir de domination et d’influence
L’objectif de l’entreprise acheteuse est de modifier les conditions de marché à son avantage dans le temps au détriment en particulier de ses concurrents, par exemple par la mise en œuvre de politiques concurrentielles agressives ou à des pressions (bargaining power).
La société acheteuse peut agir sur le jeu concurrentiel en décidant par exemple de réduire les quantités produites afin d’augmenter les prix ou d’imposer à ses concurrents certaines pratiques comme par exemple le développement de nouveaux standards .
L’entreprise, en accroissant le volume de matières premières qui résulte du regroupement, renforce sa position auprès de ses fournisseurs : baisse des prix, exigences de qualité et délais de paiement .Sa position dominante sur le marché peut s’exercer également vis à vis des clients en ce qui concerne par exemple des politiques de référencements ou d’emplacement magasins .
Ex : la situation de monopole constitue un cas extrême de contrôle de marché où l’entreprise impose ses pratiques commerciales .La commission européenne a ainsi rejeté le rapprochement entre Legrand et Schneider Electric dans le domaine des équipements électriques qui constituait un cas de domination