Banque centrale européenne

Pages: 13 (3186 mots) Publié le: 2 mai 2010
La banque centrale européenne

1. Introduction

La Banque Centrale Européenne, fondée en 1998, qui siège à Francfort en Allemagne, regroupe aujourd’hui seize membres des pays de l’Union Européenne. Avec la création d’une monnaie unitaire, le pouvoir des banques nationales des pays membres a été transféré vers la BCE qui s’occupe aujourd’hui de la politique monétaire de la zone euro. [1]Le président actuel de la BCE est Jean-Claude Trichet, membre des trois différents organes de la BCE, du Directoire, du Conseil général et du Conseil des gouverneurs. [2]
L’Eurosystème regroupe la BCE avec les Banques Nationales des pays membre, elle aident la BCE de maintenir ses objectifs. La SEBC une autre institution regroupe la BCE et les 27 Banques Nationales de l’Union Européenne. Les paysmembres hors de la zone euro conduisent une politique monétaire autonome.[3]

La BCE joue un rôle important pour maintenir la conjoncture de l’économie à un bon niveau.
Actuellement le taux d’intérêt de refinancement, principale instrument de la BCE, a atteint son niveau plancher de 1% depuis le mois de mai en 2009. Néanmoins les seize pays de la zone euro, suite à la récession, commencent àsurmonter la crise avec une légère hausse de la croissance de 1,2% en 2010 et avec une inflation d’en moyenne de 1,2% sur cette année. La BCE prévoit une légère augmentation de son taux de refinancement vers la fin de 2010[4]

2. Mise en perspective du sujet

Pour conduire sa politique monétaire, l’objectif prioritaire de la BCE est la stabilité des prix. Ainsi elle applique différentsmesures pour maintenir les prix stables qui conduisent à une croissance économique durable et au plein-emploi et qui évitent l’inflation comme la déflation. De plus la BCE émet des billets de banque et exécute les opérations concernant le marché de change donc elle gère les réserves de change. Néanmoins elle est une institution indépendante, donc aucun gouvernement ne peut exercer une influence surson système de gestion et tous les pays membres sont traités de façon égalitaire.[5]

Pour comprendre mieux la situation actuelle, il est important de commencer par le début.
En période de crise, l’inflation avait atteinte un niveau record en zone euro en juillet 2008. Pour continuer à maintenir la stabilité des prix, la BCE a relevé son taux directeur à 4,25%.
Les prix à la consommationavaient augmenté de 4% sur un an en juin 2008 qui selon l’objectif de la BCE devrait être légèrement en dessous de 2%. La diminution des PIB à partir mi-2008 a entrainé un ralentissement de la croissance. [6]En mois d’octobre 2008, suite à la récession, la Banque Centrale a commencé à baisser progressivement le taux d’intérêt directeur jusqu’avoir atteint un plus-bas de 1% en mai 2009. En outre elle alancé un programme qui consistait à l’achat de 60 milliards de « Covered Bonds » , des obligations sécurisées, pour augmenter la masse monétaire en circulation.[7] Depuis la banque n’a plus continué à baisser le taux. Il reste inchangé de façon à ce que les crédits pour les banques restent très faibles.
De plus la BCE déclare qu’elle continue à appliquer en 2010 comme en 2011 les conditionsassouplies concernant les pensions livrées (Repo) , des sécurités de prêts de monnaie de la banque centrale. Ces conditions vont entre autre aider au refinancement de la Grèce qui se trouve face à une dette publique énorme.
Les autorités estiment que l’invariabilité du taux va continuer jusqu’à la fin de l’année 2010. Suite à une légère augmentation de la croissance, l’économie se retrouve en bonchemin. Ainsi la BCE vise à reculer lentement sa politique monétaire expansionniste et à réduire les approvisionnements en liquidités. [8]

Ainsi on voit que l’intervention de la BCE sur le marché monétaire a des conséquences considérables et que sa politique monétaire l’aident à influencer la marché monétaire et à plus grande échelle l’ensemble de l’économie de la zone euro.

3. Analyse...
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