Banques centrales et politique monetaire
LES BANQUES CENTRALES ET LA POLITIQUES MONETAIRE
I- Définition de la BCE
Avec la politique budgétaire, elle est une des principaux vecteurs de l’intervention conjoncturelle des pouvoirs publics dans l’économie. Les autorités monétaires influent sur le niveau des prix et sur la capacité des agents à investir ou à consommer.
La BCE (Banque Centrale Européenne) a reçu des traités de Maastricht un objectif principal qui est la stabilité des prix. C’est une augmentation moyenne des prix dans les pays membres de l’UEM (Union Economique et Monétaire) comprise entre 0% et 2% par an.
La BCE ne peut pas attendre que l’inflation démarre pour réagir. Elle est dans l’obligation de surveiller les indicateurs précurseurs de hausse des prix.
Un autre objectif pour la BCE : contrôler la croissance de la masse monétaire. Elle définit des agrégats monétaires qui permettent de mesurer l’ensemble des liquidités dont disposent les agents économiques de la zone euro.
Le principal de ces agrégats monétaires est « M3 » qui comprend les moyens de paiement au sens strict (pièces, billets, monnaie scripturale), les dépôts à vue rémunérés (ex : livrets d’épargne) et des dépôts à terme (ex : SICAV).
La BCE veut atteindre une augmentation de 4.5% de M3. Elle considère que M3 doit avoir en pourcentage raisonnable pour ne pas alimenter l’inflation.
Cette masse monétaire est devenue difficilement contrôlable depuis la déréglementation du système financier au cours des années 80. Cet agrégat peut augmenter ou diminuer de façon relativement importante.
II- Définition de la politique monétaire :
1) Définition : Composante de la politique économique mise en oeuvre par la banque centrale, visant à agir sur l'activité économique nationale à travers le maniement d'instruments monétaires, tels que la masse monétaire, le taux d'intérêt ou le taux de change
.
Parce que les comportements de consommation, d'investissement ou d'exportation dépendent d'un