Investissement et Financement
Shiller : Behavioural Economics and Institutional Innovations

Robert Shiller, professeur d’économie à l’université de Yale, est un économiste américain. Il est aussi connu comme étant l’auteur de best-seller tels que Les Esprits Animaux, L’Exubérance Irrationnelle et Market Volatility. Il a, notamment, écrit sur la volatilité des marchés et l’influence du comportement dans la finance. Le 14 octobre 2013, il reçoit le prix Nobel d’économie au côté de ses collègues Eugène Fama et Lars Peter Hansen. Comme il a été précisé précédemment, Shiller s’est intéressé aux marchés financiers et aux raisons de la volatilité avec laquelle ils doivent composer. Son travail sera surtout de remettre en cause la rationalité des marchés. Il introduit, alors, la notion d’économie comportementale. La théorie qu’il éprouve, et qu’il confirme après plusieurs études, est que les décisions sont conduites plus par les émotions que des calculs rationnels. Dès le début des les années 2000, il met en garde les Etats Unis contre une bulle immobilière qu’il voit se former dans son pays. Son travail ne s’arrête pas là puisqu’il lie les problématiques économiques avec des domaines que beaucoup pensaient indépendants. En effet, selon Shiller, les innovations économiques sont un moyen de résoudre des problèmes dans des secteurs tels que la politique, la santé et la finance. C’est cet aspect qui sera développé dans l’extrait du Southern Economic Journal (2005): Behavioural Economics and Institutional Innovations.

Dans son introduction, Shiller expose le thème de son article : la recherche économique amène des innovations institutionnelles et peut être source de bien être. Selon l’auteur, la finance comportementale est au cœur de cette problématique. Cette notion de « finance comportementale » fait appel à d ‘autres sciences telles que la sociologie ou la psychologie. La finance comportementale est l’étude du comportement qui amène à prendre une décision sur un