Les crises financières
Introduction : des crises inhérentes au capitalisme I) Le mécanisme des crises financières 1 La constitution des bulles financières 2 Pourquoi les bulles éclatent-elles ? 3 La contagion à l’ensemble de la finance II) Les spécificités de notre crise 1 Une crise financière mondiale 2 Une ampleur rarement atteinte 3 Mais une réaction rapide Conclusion : Peut-on les éviter ?

Introduction : des crises inhérentes au capitalisme La crise financière que nous connaissons n’est ni la 1°, ni la dernière du capitalisme. Sans vouloir paraphraser Marx, on peut néanmoins dire que l’histoire du capitalisme jusqu’à nos jours est l’histoire des crises financières. L’une des toutes premières crises fut celle des bulbes de Tulipe en 1637 : la valeur d’un seul oignon avait alors atteint 15 fois le salaire annuel d’un artisan. On se rappelle également en France la banqueroute du système mis en place par John Law en 1720. Tout au long du XIX° siècle et du développement du capitalisme, les crises financières se succédèrent, avec une certaine régularité : à peu près tous les 8 ans.

Cette régularité fut mise en évidence par l’économiste français Clément Juglar en 1862. Sur 1 siècle (1830-1930), il y aurait eu au moins 12 crises financières majeures. Le XX° siècle ne fait pas exception : il « commence », bien entendu, avec la crise de 1929. Après la seconde guerre mondiale, on avait cru à tort être à l’abri de ce genre d’incident. Mais dés 1966 (crise américaine du crédit), les crises réapparaissent et se succèdent, mais à un rythme beaucoup plus rapide : environ tous les 2-3 ans jusqu’au début des années 2000 (crise des valeurs Internet). Nous semblions depuis un peu plus tranquille (6 ans !!)…jusqu’à notre crise. Il y aurait donc une logique inévitable à la survenue de ces crises.

Il ne s’agit pas bien entendu de condamner le système capitaliste dans son ensemble, mais de comprendre pourquoi il génère inévitablement ces crises financières. Ce mode de