Master2 en gestion

Essai d’ingénierie financière

CAS Fusion
Arcelor-Mittal

Élaboré par : Thème proposé par :
ARROUCHE Sid ahmed Mr Alain Chevallier

6eme promotion

La fusion Arcelor Mittal

A. Objectifs de la fusion
La politique qui explique cette fusion des deux géants de l’industrie de l’acier a pour but une stratégie de développement horizontale.
En effet, il faut garder à l’esprit qu’en Europe, les actifs des deux entreprises sont complémentaires. Arcelor est très présent dans les aciers de spécialité (palplanches, poutrelles lourdes…) tandis que Mittal est plutôt, même faiblement, spécialisé dans les aciers de commodité (poutrelles légères et moyennes, aciers marchands…). Il y a donc une réelle complémentarité entre les deux sociétés.
Qui plus est, cette fusion doit apporter aussi une complémentarité au niveau géographique mondial. Grace à cette acquisition, Mittal souhaite moderniser ses usines grâce au savoir-faire d’Arcelor, et plus particulièrement en Amérique et en Asie ou il souhaite profiter des compétences technologiques d’Arcelor pour améliorer la qualité de ses produits.
En fait ce sont les compétences, le management, les savoir-faire et les technologies d’Arcelor qui intéressent Mittal.
Donc, même si d’un point de vue fiscal, c’est Mittal qui fait l’acquisition d’Arcelor, d’un point de vue managérial, Mittal sait profiter de sa fusion avec Arcelor en exploitant son savoir faire. B. Etapes de la fusion
27 janvier 2006 : Mittal Steel annonce un projet d'offre publique d'achat d'Arcelor en échanges de titres et de cash, valorisant le groupe européen à 18,6 milliards d'euros.
29 janvier : Le conseil d'administration d'Arcelor rejette "à l'unanimité" l'OPA de Mittal.
1er février : Opposition de la part de la France et du Luxembourg quant à l'OPA