Thème 3 – Analyse financière
Chapitre 9 – Analyse du bilan

Structure du bilan patrimonial :

Objectif : mesurer la liquidité et la solvabilité de l’entreprise. Si l’entreprise fait faillite et qu’on liquide tous les actifs que restera t-il aux actionnaires ?

On va retraiter :
Solvabilité/actif net (AN) :
AN = totalité des actifs réels – passifs réels
AN = CP – actifs fictifs
Si AN > 0 : solvable (remboursement des dettes réelles).

L’entreprise est solvable
Plus l’AN est elevé, plus l’entreprise est solvable.

Si AN < 0 : non solvable

Liquidité/Fonds propres de roulement patrimonial : mesure qui va permettre de savoir si l’entreprise est liquide ou non. Cela permet de savoir si il reste quelque chose pour financer l’activité une fois qu’on a financé l’actif immobilisé.

FRP = Actifs à court terme – passif à court terme
FRP = capitaux permanents (CP + DLMT) – actifs immobilisé net
Si FRP > 0 : entreprise liquide : une partie des ressources longue n’est pas employé dans le processus d’It. On détient des liquidités.
Si FRP < 0 : non liquide : l’entreprise devra financer son financement par des ressources de courts termes (comme des découverts bancaires)

Ces deux éléments permettent de juger la solvabilité et la liquidité de l’entreprise.

Structure du bilan fonctionnel :

Objectif : Mesurer la capacité de l’entreprise a générer du cash. Mesurer les performances de l’entreprise et savoir comment se forme la trésorerie de l’entreprise. Lecture horizontale. On va calculer 3 agrégats.

Emplois stables
Ressources stables
= Fonds de roulement net global (FRNG)
Actifs circulants d’exploitation
Passifs circulants d’exploitation
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE)
Actifs circulants hors exploitation
Passifs circulants hors exploitation
= Besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE)
Trésorerie active
Trésorerie active
= Trésorerie nette

La stabilité n’est pas seulement liée à la durée mais elle est aussi est liée au fait qu’on a accès