choix des investisment

Pages: 2 (267 mots) Publié le: 16 janvier 2014
CHOIX INVESTISSEMENT FINANCEMENT
Organisation de l’enseignement

Ce cours a pour objectifs principaux :
➢ Comprendre les principaux critères de choix dans l’aide à la décision d’investissement :Pré-requis nécessaires :
• Cours de mathématiques financières de première année.

Plan du cours :
I. Evaluation des cash flows du projet
II. Estimation des critères de choix d’investissementIII. Analyse du risque des projets
IV. Elaboration de plan de financement

Evaluation des connaissances :
PMO : le DS portant sur la totalité du cours









COURS
Typologie des projetsd’investissement
➢ Investissement en actifs financiers : prise de participation…
➢ Investissement matériels : moyens de production
➢ Investissement immatériels : brevets, licences ou « frais derecherche et développement »
➢ Investissements et développement : partenariats, sous-traitance, externalisation
A partir du moment qu’une entreprise s’engage dans un investissement, ceci à pour butdans l’espoir de générer du profit quelque soit l’investissement choisit.

Problématique du choix d’investissement

Projet d’investissement

Dépenses initiales Espoir de gains futurs
Sortiesde fonds (cash out flow) cash in flow

Estimation de flux Evaluation de la
Sur toute la vie du projet ? Rentabilité du projet

Chiffrage du projet et de ses conséquences financières (lesflux d’investissement)
2 types de flux de fonds




Quelles sont les composantes de ces cash flow (=flux de trésorerie) ?










Exemple :
Investissement : 75 000 € valeurrésiduelle nette d’IS : 5 000 €
Durée de vie : 5ans ; Taux d’actualisation : 9 % Taux d’IS : 33,33 %
BFR : 5 000 € la première année et 2 000 ensuite. Il est récupéré à la fin du projet
CAHT : 100 000 /an
Charges : 70 000 / an
En K euros 0 1 2 3 4 5
Investissement -75 000
Variation BFR -5 000 -2 000 -2 000 -2 000 -2 000 13 000
Valeur résiduelle 5 000
CFi -80 000 -2 000 -2 000 -2...
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