Choix D Inv R Sum
D ’ENTREPRISE
Décision d ’investissement et choix de financement
Nathalie Gardès
Maître de conférence en gestion
Chapitre 2 La décision d’investissement A Définition de l’investissement
B Les données d’un projet d’investissement
C Les critères d’évaluation d’un projet d’investissement D La détermination du taux d’actualisation
E Les limites d’application des critères d’évaluation Nathalie Gardès
Maître de conférence en gestion
A - Définition de l’investissement
Définition comptable :
acquisition de l'entreprise qui est inscrite à son actif
Définition financière : investir c'est mettre en œuvre aujourd'hui des moyens financiers pour, au travers des activités de production et de vente, générer des ressources financières sur plusieurs périodes ultérieures
Nathalie Gardès
Maître de conférence en gestion
A - Définition de l’investissement
La modélisation du problème d'investissement
Dates
0
1
2
3
n
Flux Fi.
-Io
+G1
+G2
+G3
+Gn
Nathalie Gardès
Maître de conférence en gestion
A - Définition de l’investissement
La question du financement : séparation des décisions d'investissement et de financement
1) choix d'investissement parmi plusieurs projets
possibles, indépendamment des problèmes de financement 2) recherche du financement optimal, en combinant fonds propres et endettement financier
Nathalie Gardès
Maître de conférence en gestion
B - Les données d’un projet d’investissement 1 Le capital investi
2 La durée de vie du projet
3 Les flux de trésorerie d’exploitation générés
4 La valeur résiduelle et la récupération du
BFRE
Nathalie Gardès
Maître de conférence en gestion
B- Les données d’un projet d’investissement 1- Le capital investi dépense que doit supporter l’entreprise pour réaliser le projet coût d’achat du augmentation du besoin de financement de matériel l’exploitation
2 La durée de vie du projet
Nathalie Gardès
Maître de conférence en gestion
B- Les données d’un projet d’investissement 3 Les flux de trésorerie d