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Comparaison des politiques monétaires de la réserve fédérale américaine et de la banque centrale européenne

1985 mots 8 pages
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Comparaison des politiques monétaires de la Federal Reserve Bank et de la Banque centrale européenne

La politique monétaire est le volet de la politique économique visant à influer sur l’évolution de la masse monétaire et les taux d’intérêt. La banque centrale d'un pays est une institution chargée par l'État de décider d'appliquer la politique monétaire. Les deux principales institutions sont la Banque centrale européenne (BCE) pour la zone euro et la Réserve Fédérale des Etats-Unis (Fed).
Jusqu’aux années 1990, la conduite de la politique monétaire se concentrait sur le réglage de la masse monétaire nominale pour répondre aux fluctuations de la production à court terme. Mais à partie des années 1990, une évolution s’est produite : les banques centrales se sont de plus en plus focalisées sur un objectif d’inflation plutôt que de croissance de la masse monétaire.La crise de Lehman Brother en septembre 2008 a induit une autre évolution majeure des politiques monétaires des banques centrales européennes (BCE) et américaines (FED). Elles ont étendu leurs actions à des politiques monétaires « non conventionnelles » dont l’objectif était d’assouplir les conditions d’accès des banques commerciales à la liquidité.
Nous allons nous interroger sur les différences et les similitudes entre les politiques monétaires menées par la BCE et la FED et sur les évolutions induites par la crise financières de 2007-2008.
Pour ce faire, nous comparerons les objectifs et les instruments de politique monétaire de la BCE et de la FED(I). Nous étudierons ensuite les politiques monétaires menées par ces dernières pour gérer la crise financière(II).

I) Objectifs et outils de conduite de la politique monétaire des deux banques centrales

A) Mandat et statut 1) La BCE
Les banques centrales de la zone euro sont, du point de vue juridique, plus indépendante que partout ailleurs. Les statuts de la BCE et des banques centrales sont inscrits dans le traité sur le

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