CAS PELETIER
CORRECTION
1) Établir le bilan économique de chaque exercice.
Le bilan économique peut être établi en retenant 2 hypothèses :
- Hypothèse 1 : la trésorerie actif est normative et donc maintenue à l’actif dans les capitaux investis ;
- Hypothèse 2 : la trésorerie actif n’est pas nécessaire à l’exploitation et doit être retranchée aux dettes financières pour déterminer l’endettement net.
Hypothèse 1 :
Actif
Immobilisations d’exploitation (1)
BFRE (2)

N
25 300

N-1
25 740

N-2
Passif
16 370 Capitaux propres groupe 3 770 Intérêts minoritaires 2 900 Endettement financier brut (4)
- 290

N
14 160

N-1
11 990

N-2
10 630

4 160

3 840

320

330

240

Trésorerie actif

1 470

2 080

15 270

18 350

11 880

Actifs nets hors exploitation (3)
Total

-1 180

- 990

29 750

30 670

22 750 Total

29 750

30 670

22 750

Actif
Immobilisations
d’exploitation (1)
BFRE (2)

N
25 300

N-1
25 740

N
14 160

N-1
11 990

N-2
10 630

4 160

3 840

320

330

240

-1 180

- 990

13 800

16 270

8 980

28 280

28 590

N-2
Passif
16 370 Capitaux propres groupe 3 770 Intérêts minoritaires - 290 Endettement financier net (5)
19 850 Total

Actifs nets hors exploitation (3)
Total

28 280

28 590

19 850

Hypothèse 2 :

(1) Écarts d’acquisition + Autres immobilisations incorporelles + Immobilisations corporelles
(2) (Stocks + Créances clients + Autres créances) – (Partie court terme des autres passifs +
Dettes fournisseurs + Autres dettes)
(3) Autres actifs non courants – Autres passifs non courants
(4) Dettes financières + Provisions pour retraites + Partie court terme des dettes financières +
Emprunts à moins d’un an et banques créditrices
(5) Dettes financières + Provisions pour retraites + Partie court terme des dettes financières +
Emprunts à moins d’un an et banques créditrices – Trésorerie actif
2) Déterminer, en