Coursgestion Id2688
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27 pages
COURS GESTION FINANCIERE A COURT TERME
SEANCE 8
RISQUE DE CHANGE
MARCHE DES CHANGES
GESTION DU RISQUE DE CHANGE
GESTION FINANCIERE INTERNATIONALE
Ó François LONGIN
www.longin.fr
SEANCE 8
RISQUE DE CHANGE
MARCHE DES CHANGES
GESTION DU RISQUE DE CHANGE
GESTION FINANCIERE INTERNATIONALE
Objet de la séance 8: présenter la problématique du risque de change pour les entreprises : définition du risque, identification et gestion. Une partie de cette séance sera consacrée au marché des changes
(intervenants, fonctionnement et produits).
I) LE RISQUE DE CHANGE
1. Définition
2. Types de risque de change : risque de transaction et risque de traduction
3. Nature du risque de change : aléatoire, conditionnel et réel
II) LA POSITION DE CHANGE
1. Définition et objectif
2. Les différents types de position : opérationnelle, structurelle, trésorerie, à échéance donnée, globale III) LE MARCHE DES CHANGES
1. Le marché des changes au comptant et le marché des changes à terme
2. Les marchés de gré à gré et les marchés organisés
3. Les intervenants
4. Le fonctionnement
IV) LES RELATIONS FONDAMENTALES DES TAUX DE CHANGE
1. La relation de parité des pouvoirs d’achat : taux de change et taux d’inflation
2. La relation de Fisher internationale : taux d’intérêt et taux d’inflation
3. La relation de parité des taux de change à terme : taux de change à terme, taux de change au comptant et taux d’intérêt
4. La relation des anticipations des taux de change à terme : taux de change à terme et taux de change au comptant futur anticipé
V) GESTION DU RISQUE DE CHANGE
1. La gestion interne du risque de change : compensation, termaillage, escompte, organisation économique 2. La gestion externe du risque de change : swaps de devises, contrats à terme et options
VI) GESTION FINANCIERE INTERNATIONALE
1. Moyens de paiement et de transfert
2. Financements et placements internationaux
3. Conditions bancaires à l’international
Ó François