Creation-de-valeu

Pages: 2 (418 mots) Publié le: 26 mai 2012
Master Comptabilité – Contrôle IAE Toulouse Année universitaire 2009-2010

Création de valeur actionnariale – mesures et pilotage I. Martinez
1. Calcul du CFROI Les chiffres clés dans les tableauxsuivants sont issus du rapport annuel du groupe Luxury Boats dont l’activité concerne la décoration et l’aménagement de bateaux de croisière (données en milliers €). Calculer le CFROI à partir desflux de trésorerie disponibles sur 5ans (le flux de N est supposé constant). Vous utiliserez comme valeur résiduelle la valeur des actifs non amortissables en fin N. Informations complémentaires :Investissements = 230 (année N) ; Actifs non amortissables = 130 (années N & N-1) ; CMPC = 4% (année N) ; Taux IS = 33,33%. Compte de résultats Années N Chiffres d’affaires 1000 Coût des ventes 450 EBITDA550 DAP 150 EBIT 400 Frais financiers 42 Impôt sur les bénéfices 32 Résultat net 326 28 301

N-1 860 380 480 100 380 51

Extrait du bilan condensé Années N N-1 Immobilisations brutes 840 BFR 124118 Capitaux investis 964 878

2. Calcul de l’EVA et de la MVA
Descriptif
Nom Activité Site Internet Indesit Company Furnishing & Appliances www.indesitcompany.com/ Pays Effectifs Italie 17 339Données boursières 2007 (€)
Cours Capitalisation boursière (millions) 8.15 830 CMPC 0.1

Données comptables – Extrait compte de résultat 2007 (M€)
Chiffre d’affaires Résultat d’exploitationRésultat courant Résultat net part du groupe 3438 224 166 105

Données comptables – Extrait Bilan 2007 (M€)
Actif immobilisé BFR exploitation BFR hors exploitation Capitaux propres Endettement VMP etdisponibilités 1208 -48 0 638 777 255

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3. Valorisation d’une entreprise par la méthode EVA Dans le cadre d’une prise de participation dans l’entreprise CCA, un cabinet de conseils vous fournit lesdocuments prévisionnels suivants : Tableau 1. Actif économique prévisionnel En milliers € 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Immobilisations 460 460 500 530 550 610 630 BFR 100 100 103 108 111 118...
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