Chronologie : Crise des Subprimes

Le crédit à risque. Ce type de crédit s'est fortement développé aux Etats-Unis, surtout à partir de 2004-2005. En 2006, il représentait 40 % des nouveaux crédits hypothécaires
Ainsi "25 % des prêts accordés en 2006 ne comprenaient pas de remboursement de capital les premières années, contre 0 % en 2000, et près de la moitié ont été accordés en fonction des revenus déclarés par les ménages, sans que ceux-ci n'aient à les prouver", Or, entre 1991 et le troisième trimestre 2007, l'indice du prix des maisons aux Etats-Unis a augmenté tous les trimestres. Les CDO notamment ont connu un véritable engouement de la part des investisseurs. Entre 2001 et 2007, l'encours de ces titres a doublé en moyenne chaque année. Mais à la fin de l'année 2006, le marché immobilier américain a commencé à se retourner sous l'effet de la montée des taux d'intérêt. En même temps, les charges de remboursement sur les crédits subprime se sont mises à augmenter. Il est alors apparu qu'un nombre croissant de ménages ne pouvait faire face à leurs engagements. Pris à la gorge par la hausse de leurs remboursements, coincés par la baisse de la valeur de leur logement (qui ne leur permettait pas de vendre pour rembourser le prêt), ils ont été de plus en plus nombreux à voir leur maison saisie. Ce qui a amplifié la baisse des prix, laquelle a mécaniquement fait croître encore les défauts.
Les premières faillites de prêteurs firent la une de l'actualité américaine au premier trimestre de l'année 2007. En quelques mois, une vingtaine d'établissements durent ainsi mettre la clé sous la porte.
2007 :
Au début de l'été 2007, la crise du subprime prend une nouvelle dimension. L'augmentation massive des défauts oblige les agences de notation à ouvrir les yeux sur les produits qu'elles avaient cautionnés et à dégrader leurs notes.Une nouvelle étape a été franchie dans la deuxième semaine du mois d'août 2007.La crise s'est alors transformée en une crise de