Crise financière: “les subprimes” origines, déclenchement et contagion

Pages: 5 (1073 mots) Publié le: 11 octobre 2010
Crise financière: “les subprimes” Origines, déclenchement et contagion

Présenté par :

Mathieu Muzelet Nicolas Golejewski

Plan de la présentation
 Définition d’un« subprime »  Origines de la crise

 Titrisation des « subprimes »
 La contagion aux différents marchés  Les solutions possibles …

Définition d’un « Subprime »
 Qu’est ce que la crise des subprimes ?
La crise dessub-primes est une crise financière et boursière mondiale, déclenchée en 2006 par un krach des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis (les « sub-primes »), révélée au monde en février 2007, puis transformée en crise financière mondiale à partir de l'été 2007.

 Classement par score FICO < 660= subprime
35% fondée sur: les retards de paiement, faillites, Recouvrement, les jugements 30%fondée sur: dettes courantes 15% fondée sur: Combien de comptes longue durée ont été ouverts et mis en place 10% fondée sur: Type de crédit (cartes de crédit par rapport à la société de prêt finance, etc) 10% fondée sur: Les demandes de nouveaux crédits ou les enquêtes

Fonctionnement des subprimes
 Le marché des « sub-primes » est constitué de

prêts à risques accordés à une clientèle peusolvable ou à l’historique de crédit difficile.

 Les emprunteurs à risque peuvent contracter un

emprunt immobilier sur ce marché, moyennant un taux d'intérêt révisable

Fonctionnement des Subprimes
 Propriété majeure des Sub-primes
La garantie Hypothécaire
Maison = propriété du créancier Prêt indexé sur la valeur marchande d’une maison

125% valeur maison

Les origines de la crisedes subprime
Présentation du rôle des différents acteurs à l’origine de la crise

Les acteurs à l’origine de la crise

LA RESERVE FEDERALE

LE MARCHE IMMOBILIER

LES BANQUES

LES MENAGES AMERICAINS A RISQUE

Interview d’un banquier français…

Origines de la crise cycle 1 (2000 – 2004)
EVENEMENTS

Attentats terroristes (2001)

RESERVE FEDERALE

 Baisse des tauxdirecteurs  Injection de liquidité importante dans le système monétaire global

MARCHE IMMOBILIER

 Les investisseurs profitent de taux bas voire quasi-gratuits (jusqu'à 1%) pour spéculer sur le marché immobilier  Hausse des prix de l’immobilier  Prêtent généreusement  Risque soutenu car le prêt est gagé sur la valeur de l'immobilier

BANQUES

MENAGES AMERICAIN A RISQUE

 Souscrivent desprêts subprimes : taux bas les deux premières années puis le prêt est indéxé sur les taux du marché  Prêt gagé sur la valeur du bien. Possibilité d’acheter des biens d'une valeur plus importante de ceux qu’ils auraient pu se payer normalement

Origines de la crise Cycle 2 (2004 – 2007)
EVENEMENTS

 Inflation galopante

 Hausse des taux : de 1% à 5,25% en quelques années
RESERVE FEDERALE A partir de 2006, chute des prix de l’immobilier
MARCHE IMMOBILIER

MENAGES AMERICAINS A RISQUE

 Le prêt étant à taux variable, l’immobilier ayant baissé sous sa valeur de garantie, les ménages les plus fragiles ne peuvent plus payer

BANQUES

 Saisies les biens des emprunteurs insolvables  Les stocks de logement augmentent : impact sur le prix de l’immobilier qui continue debaisser

Origines de la crise – Pour résumer…

Défaut de paiement des emprunteurs subprime

Perte de la valeur des biens hypothéqués

Difficultés des banques à recouvrer leur créance

Contagion par le biais de la titrisation
Présentation des montages financiers qui ont conduit à une crise financière

Transmission par la titrisation…
Emprunteur américain
Achat d’un bien immobilierContraction d’un crédit subprime

Etablissement de crédit
Prêt subprime

Vente du crédit subprime

Banque d’Investissement
Titrisation du prêt subprime

Qu’est-ce que la titrisation ?
 Définition


Technique financière qui vise à transformer des actifs peu liquides en valeurs mobilières facilement négociables

Avantages de la titrisation
 Vente à de multiples investisseurs :...
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