Crise financière 2008
1992 mots
8 pages
Crise financière et bancaire sont intimement liées. Partant du secteur immobilier américain, la crise est devenue bancaire et interbancaire, puis financière.1. Faillites et perte de confiance sur le marché interbancaire
a. la crise bancaire
En 2007-2008 la somme des crédits subprimes consentis les années précédentes arrivant à échéance est de 1000 milliards de dollars. + hausse des tx directeurs de la Fed = il y a une multiplication des défauts de paiement car les subprimes étaient souscrits par des ménages très peu solvables. ce qui conduit à une multiplication des saisies, donc des ventes de maisons, avec pour conséquence la chute du prix de l’immobilier. Or la hausse du prix du marché mobilier américain est l’une des conditions sine qua none à la survie du système des crédits subprimes.
Au printemps 2007, les agences de notation revoient les notes titres à la baisse. C’est le début d’une crise de titrisation qui déclenche la crise bancaire puis financière. En avril 2007, une grande entreprise spécialisée dans le crédit subprime, New Century Financial, est en faillite. La crise des subprimes éclate réellement en juillet 2007 quand Bear Sterns annonce la faillite de 2 de ses hedge funds spécialisés dans les dérivés de crédit.
Les banques s’étaient crues à l’abri de tout risque portant sur les créances subprimes en les vendant. Mais pour des raisons de réputation et pour éviter la faillite d’entreprises partenaires, elle ont préféré réintégrer ces titres et créances douteuses à leur bilan.
Les banques sont régies par une réglementation prudentielle, qui les exige à détenir 8% des fonds propres. Or, en réintégrant à leurs bilans les crédits subprimes, le ratio de fonds propres diminuait et passait sous les 8%. Les banques devaient alors vendre une partie de leurs actifs pour augmenter leurs fonds propres mais cette vente massive d’actifs faisait baisser leur prix .
De plus, le numérateur du ratio de fonds propre, à savoir les actifs détenus par la