Crises financières

Pages: 2 (376 mots) Publié le: 3 août 2014
Les récentes crises financières et monétaires ont conduit le développement de nouveaux outils de protection contre le risque de marché. Le théorème de la limite centrale, qui décrit le comportementasymptotique de la moyenne d'un grand nombre de variables indépendantes, ne semble plus adéquat lorsque des événements rares ou extrêmes deviennent normes, comme lors de la crise des Subprimes. A cetitre, la Value-at-Risk, qui peut se définir comme le quantile déterminant la plus grande perte que peut subir un portefeuille avec une probabilité d'occurrence déterminé, permet de mesurer ce risqueextrême. La théorie des valeurs extrêmes (TVE), étudiée dans le cadre de la recherche d'évènements rares d'une suite de variable s aléatoires indépendantes, associée à la Value-at-Risk peut être unexcellent indicateur. Ce mémoire de recherche prend son essence dans la recherche des valeurs extrêmes appliquées à la Value-at-Risk, afin d'y élaborer un modèle de prévention du risque cohérent.
Lesrécentes crises financières et monétaires sont indubitablement une préoccupation majeure des acteurs des marchés financiers, des banques, des pouvoirs politiques et des instances de régulation. Lesfluctuations extrêmes des cours de bourse sont importantes pour l'activité économique réelle. La hausse de la volatilité en temps de crise, corrélée à la chute des marchés financiers est particulièrementinquiétante. Nous pouvons donner à ce titre l'exemple de la crise des Subprimes, qui a annoncé la chute de la banque américaine Lehman-Brothers disparue le 15 septembre 2008. Ce climat pousse lesacteurs du marché, comme les régulateurs bancaires, à développer de nouveaux outils de protection contre le risque de marché. La finance moderne met en avant les mathématiques du hasard et de lastatistique, conceptualisées par des lois mathématiques probabilistes capables de mesurer le risque de marché. Celui-ci se matérialise par l'espérance de pertes auxquelles les investisseurs sont impliqués....
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