Cycle de Kondratiev
Un cycle de Kondratiev est un cycle économique de l'ordre de 40 à 60 ans aussi appelé cycle de longue durée. Mis en évidence dès 1926 par l'économiste Nikolai Kondratiev dans son ouvrageLes vagues longues de la conjoncture, il présente deux phases distinctes : une phase ascendante (phase A) et une phase descendante (phase B).1
Concept original
Selon Kondratiev, la phase ascendante s’accompagne progressivement d’un excès d’investissement réalisé par les entreprises pour faire face à la concurrence, ce qui provoque une hausse des prix, les industriels répercutant leurs coûts de production sur les produits, et des taux d'intérêt qui augmentent face à une forte demande de la monnaie. Il s'ensuit donc un déclin de l’activité économique durant lequel les prix baissent, dû à un excès de l'offre et à une baisse de la demande, ainsi que les taux d'intérêts, la baisse de la consommation et des investissements entraîne une baisse de la demande de monnaie, ce qui permet une purge du système et prépare le terrain pour une nouvelle phase de croissance2.
Pour chacun des cycles, il identifie trois phases : la période d’expansion (20 ans) = phase A pour Simiand le plateau ou récession primaire (10 ans) la période de dépression (20 ans) = phase B
Selon lui, les mouvements de l’économie ont trois caractéristiques : ils affectent l’ensemble des activités économiques, ils affectent tous les pays et l’indicateur pour identifier ces mouvements est le prix. (phase A = période d'augmentation des prix, phase B = période de baisse des prix).
Dans ses travaux, il voit trois cycles longs :
1er cycle : 1790-1849 : phase A qui dure jusque 1814, phase B de 1814 à 1849
2ème cycle : 1849-1896 : phase A dure jusque 1873 = augmentation de la production et faibles taux d’intérêts. Phase B de 1873 à 1896 = Grande Dépression (déflation et dépression)
3ème cycle : 1896-... : phase A dure jusque 1920, phase B de 1920 à 1945.