Monnaie, Banque, Finance I

Chapitre 2

CHAPITRE 2 : L’ANALYSE DE LA DEMANDE DE MONNAIE

On suppose un marché de la monnaie où s’expriment une demande et une offre dans une perspective économique (lien avec micro).
Pourquoi les agents économiques détiennent-ils une part plus ou moins grande de leur richesse sous forme de monnaie ? Quels sont les variables essentielles qui font que les agents détiennent de la monnaie ?

Section 1 : Le concept de demande de monnaie
C’est une grandeur quantitative qui est définie ex-ante i.e. qui est du domaine des intentions, des projets des agents économiques : c’est une grandeur désirée mais pas forcément réalisée. La demande de monnaie est une encaisse monétaire désirée. C’est la quantité de monnaie qu’un agent souhaite détenir à une période. La demande de monnaie n’est pas le retrait en billet ou en pièce sur le compte d’un particulier. Cette notion d’encaisse monétaire désirée est apparue en Angleterre chez des économistes de l’école de Cambridge (PIGOU et ALFRED MARSHALL qui seront les professeurs de
KEYNES) mais également en France. On trouve cette notion dans l’ouvrage de LEON WALRAS dans
Traité d’économie pure.
La demande d’encaisse monétaire peut être définie soit en terme nominaux exprimés en unité de compte = encaisse monétaire nominale, soit, on peut l’exprimer en pouvoir d’achat = encaisse monétaire réelle.
Encaisse monétaire désirée, Md.
Encaisse réelle : quantité « moyenne » de biens et services que permet d’acquérir une quantité donnée d’encaisse nominale.
Par définition, l’encaisse réelle =

𝑀𝑑
𝑃

1

avec P = le niveau général des prix ou 𝑀𝑑 ∗ 𝑃 avec P : prix de la

monnaie  quantité de biens et services que l’on peut acheter avec une unité monétaire. Si les agents sont rationnels, ils ne sont pas victimes de l’illusion monétaire, leur demande de monnaie sera plutôt une demande d’encaisse réelle.
La demande de monnaie : on fait référence à la quantité moyenne de monnaie que désire détenir un agent économique